府库第697期基金投顾观察原创内容

市场跌到这个位置，咱们就拿出来我的两个指标，一个是全市场估值，一个是长期市场强度指标，确实是都处于历史大底的位置了。

首先是全市场估值的情况，比当前估值还低的位置，比较明显的就只有2008年9月份到年底这一段时间了，其他的年份最多和现在所处的情况差不多，后续也都走出了非常不错的行情。

还有另外一个指标，是长期的市场强度指标，原理和咱们平常判断是否超跌的市场强度指标一样，采用的是250日均线，技术分析中如果在250日均线之下，说明进入了长期下跌趋势。当前指标值是6，也就是说有接近94%的股票处于长期的下跌趋势当中，这样的状态也是不正常的。处于这种位置，在历史上也只有一些极端情况会出现。

现在的担心无非是两种，一种是短期之内是不是还会有比较大幅的下跌，另外一种是不是未来涨不回来了。

通过数据反复验证，在历史运行的规律中，这就是A股的历史大底的位置。这段时间经过了2008年的经济危机，2015年的市场大幅下跌，2018年的贸易摩擦，2020年的公共卫生事件，这次会不一样么？

有的时候就是押注，谁也不知道未来的结果是怎么样的，只有等行情走出来以后才知道，股票市场中的“薛定谔的底部”。

当前估值：极度低估

全市场估值处于极度低估区间中，历史上比当前低的时间非常少了

当前趋势：下跌趋势

本周行情大幅下跌，市场进入极度超跌区间，周五情绪有大幅宣泄

基金投顾：弱于大盘

一个月以来的无差别下跌，投顾组合跌幅明显，是比较痛苦的时间

01 估值分析

全市场估值处于极度低估区间，真的比现在便宜的时间不多了。如果说当下的这个结果，和年初的时候，有什么特别大的变化的话，好像也没有什么差别，这一个月这么大的跌幅，到底是价值回归，还是情绪崩溃？

02 趋势分析

上证指数本周连续大跌，周五情绪大幅宣泄后有所拉升，不过目前无法判断是否已经见底。如果从大级别的底部来看，当前成交量还比较大，与那种极度缩量的“无人问津”的底部还有所差别，可能后续还会有磨底的时间。

权重股在之前的时候跌幅比较大，趋势一直比较差，但最近这一段时间有比较强的支撑，需要一些时间来验证是不是权重股已经提前见底。

中证500跟随下跌，市场越小，跌得越猛。

创业板指趋势极差，走出来非常流畅的下跌趋势，目前没有好转的迹象。当前的主要趋势都不理想，暂时无法判断是否止跌见底。

03 大盘云图

以上是本周大盘云图，除了大金融和部分权重股以外，全市场无差别下跌，当前处于非常困难的时间，短期跌幅极大。

市场强度指标本周来到极度超跌区间，在周五有种无差别下跌后被拉起的迹象，希望市场可以企稳。

04 投顾观察

面对这样跌幅的行情，只要在场就很难不受伤，投顾组合们同样短期就产生了比较大的跌幅。这一轮的下跌行情，从2022年开始，至今已经有两年的时间了，时间长，跌幅大，持续的买入和定投，已经把仓位提到了比较高的位置，这样的背景下，肯定都不痛快。

现在希望短时间内直接走好也不太现实，未来可能需要面对一段时间，行情跌不动但也涨不动，同样会是新的挑战。

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