在市场震荡时，投资者也更倾向于选择宽基避险。

懂财帝出品 · 作者｜嘉逸

终于硬气大涨了！

 

2024年以来，A股主流指数不断回落，上证指数更是跌破2700点，市场一片哀嚎，弥漫着悲观和失望的情绪。

 

但数据却讲出了另一个故事。

 

截至2月5日收盘，沪深300ETF、中证1000ETF成效额均突破80亿元。

 

2月6日上午消息，沪深300指数日内涨幅达1%。2月6日下午，中证1000指数一度上涨8.1%，创历史最大涨幅。

 

在沪深300指数处于极度低估的当下，A股开启大反攻，值得玩味。

 

01 ｜不破不立

每隔几年，A股市场就会进入周而复始的“牛短熊长”局面。上一轮A股大牛市，就在2019至2021年期间，很多蓝筹成长股增势可人，以沪深300指数为代表的A股核心资产也得到暴涨。

 

沪深 300指数由沪深市场里规模大、流动性好的最具代表性的 300 家上市公司组成，具有大盘风格，其行业权重变迁折国内经济结构的升级。

 

近年来，该指数中金融、食品饮料等行业占比有所下降，消费、信息技术及医药卫生等新经济行业占比显著提升，与我国产业变革走向一致。

 

从历史来看，沪深300指数年复合增长率略高于中国GDP年复合增长率。近10年，中国GDP跃升，顺势带稳沪深300指数。

 

Wind 数据显示，截至2024年1月31日，沪深 300 指数成分股流通市值在 500 亿元以上的成分股数量为85只，权重占比约65%。

 

宁德时代纳入沪深300指数，是近年标志性的事件之一。在锂电池领域，宁德时代成功从福建走向全球，跻身全球汽车零部件百强榜前五。公司业绩预告显示，预计2023年归属于上市公司股东的净利润为425亿元至455亿元，同比增长38.31%至48.07%。

 

行业龙头的发展加固基本面，带来了优质的回报。近3年，沪深300指数主营业务收入与归母净利润年均复合增速分别为8%、10%，优于上证50指数。

 

另据Wind一致性预期，2023年和2024年指数营收预计同比增8.30%、9.20%；规模净利润同比增速预计大幅提升，将从2022年低点的2.05%，分别上升到11.21%和12.86%。

 

值得注意的是，政策层面也持续发力，给投资者喂下“安心丸”。

 

近日，证监会多次发声，鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市，维护市场稳定，合力提振投资者信心。

 

02 ｜涌向“价值洼地“

 

经历过寒冬、黑暗的投资者，想必也见证了长夜消散后的曙光。

2018年，沪深300指数跌入了谷底，低至2935点。怀着希望的投资者看到了2019年的“绝地反击”，该指数甚至高歌猛进到2021年初的5930点。

同样戏剧性的一幕，会在2024年上演吗？

巴菲特曾说过，长期来看，持有股票的投资回报率等于平均ROE。这也是投资者普遍用来衡量上市公司质地的核心指标。

去年以来，沪深300指数再次陷入低谷，ROE回落至历史低位。

根据Wind，截至2024年2月5日，从估值来看，该指数的市盈率-TTM仅为10.61倍，位于历史2.22%分位的位置。

 

然而，该指数的股息率却达3.27%，处于历史98.35%分位的位置，为近20年高点，也远高于目前的一年期或三年银行存款利率、十年期国债利率。

 

这意味着，沪深300指数呈现出“低估值、高股息”的特点，用较低的成本，有望获得较高的收益，“性价比”的投资价值凸显。

 

从过去三年平均股息率来看，煤炭、银行、石化行业股息率均超过5%，钢铁、纺织、服饰、家用家电等多个行业股息率均高于3%，而煤炭、银行、石化、家电等行业恰好在沪深300中占比较高。

 

数据统计显示，沪深300中有104家深市公司在2023年度派发现金红利（含2022年年度分红及2023年中期分红），其中有29家深市公司股息率超过3%，藏格矿业股息率高达15.21%。

 

高股息率是上市公司吸引投资者的重要指标，资金流入率先释放出信号。

 

近期，天量资金涌入沪深300ETF华夏（510330），截至上周五，近10个交易日净流入超155亿，资金底部布局大盘宽基ETF趋势明显。

在市场震荡时，投资者也更倾向于选择宽基避险，把握住市场底部蕴藏的长期投资机遇，验证了“资金总是倾向于流向价值洼地”的市场规律。

 

截至2月6日，自2013年1月上市以来，沪深300ETF华夏（510330）收益率为62.85%。

中证1000ETF也受到市场关注。截至午间收盘，中证1000ETF（159845）成效额达36.45亿元，位于可比指数前列。

 

冬天来了，春天还会远吗？投资本就无常，2018年的许多投资者普遍对2019年不抱有什么期待，像极了现在的投资者。

 

但2019年牛市还是给了他们一个惊喜，2024年又会给投资者带来什么？

说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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