文/杨国英

 

首轮反击战，今天应该基本告一段落了。

 

在春节前救市的背景下，研判市场短期走势，核心没有别的，就是研判官军的救市诉求和救市策略。至于全年市场的预期区间、以及决定全年市场预期区间的核心因子，在今年春节《从2024开始，穿越财富生死大周期......》的长文中，我已经做过系统全面的阐述。

 

今天市场低开继续拉起，且盘中一度无限接近3000点，但在下午两点之后，市场开始显著回落，这很有点意味，尤其是官军春节前后连续6个交易日密集出手买入的情况下。

 

其实，看过去6个交易日的盘中量柱，基本就能推测出官军的密集买入区间，但是，今天下午两点之后，密集买入几乎没有了。

 

这可能意味着，官军的首轮反击战，将正式告一段落。

 

过去6个交易日，官军发无数的子弹，再怎么保守估计也动用了近5000个小目标，如果再算上港股的间接护盘，总出手规模可能会接近7000个小目标，如此庞大的火力，甚至直接拉爆了部分做空机构。

 

现在，是时候将市场交给市场了——首轮反击战，一共6个交易日（春节前3个交易日+春节后3个交易日），市场从超级杀跌超级恐慌的底部，整体反弹已经超过10%、局部反弹甚至超过20%，这时候，官军没有理由再大规模出手买入了。

 

所以，接下来，除了市场再次发生超级恐慌，否则，官军应该不会再大规模出手。

 

所以，接下来，在4月底之前的短期内，市场超大概率会维持在2950100点的区间，在这个区间，市场跌多了，官军应该还会托一托，市场涨多了，官军当然乐而见之。

 

而在4月底之前，市场是否有突破2950100点上限的可能性，这个超大概率不太可能，毕竟外围大环境没有任何改变，同时，4月是年报密集发布期，基于2023年的整体经济和产业状况，除中特估之外的多数公司，2023年年报可能会相对低于预期——当然，除非在4月底之前，一年期LPR利率有显著下调，关于一年期LPR利率下调与股市点位的相关反射性和逻辑预判，这个我在春节长文《从2024开始，穿越财富生死大周期......》的第四章第三节中有详细阐述。

 

注意，与市场流动性真正有关系的利率，是一年期利率，而不是五年期利率，五年期利率侧重于楼市而不是股市。

 

所以，接下来的短期市场，不同内资针对官军救市策略的不同认知，就会作出不同反应，有的认为官军整体还会大规模往上打那么在这个点位很可能就会往上追，有的认为官军首轮救市已经暂告段落那么在这个点位很可能就会稍微减一减。而我的判断就是今天的标题。

 

这就涉及到内资博弈的前提假设，前提假设错了，个体参与市场博弈的决策可能就会出错，前提假设对了，个体参与市场博弈的决策才有可能会对——官军参与本轮救市的核心诉求和救市策略，就是当前内资博弈（也包括局部的内外资博弈）的前提假设，对这个前提假设的认知，很有必要客观理性。

 

首轮反击战，官军参与救市的核心诉求就是托底稳住、避免市场恐慌，现在目的基本达到了——而且，在目前的点位上，如果再继续大规模出手买入，不仅不划算，反而会滋生和加剧市场的套利。

 

首轮反击战，官军参与救市的救市策略，一是短期内将指数推上去，避免市场恐慌，增加市场流动性，二是给市场制度建设释放信心（这其实也是有溢价的），现在看，这两个救市策略，也基本达到预期了——关于市场制度建设，在春节前后的6个交易日，我们看到了证监会紧急换帅、密切打击违法炒股从业人员、点名做空量化机构、预期加大退市力度，以及现在提出可能要对IPO倒查10年等等。

 

不论是什么市场，均永远存在博弈。

 

只不过，之于遭受全球超级动荡最强反射的人民币资产价格，决定其预期走势的博弈成份更多也更火烈罢了——2023年，外资与内资之间的博弈，机构内资与散户内资之间的博弈，绝对是此起彼伏、激烈无比。

 

而现在，短期内，则是官军诉求与市场情绪的博弈。

 

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