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边江| 作者 

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价值线导读

爆了！盘前美股英伟达股价大涨13%！

正当大多数人怀疑AI的热度能否持续的时候，那个皮衣侠今天公布这一串超预期、让人震惊的数字。新王当立。这股AI浪潮，或许还没有到结束的时候。

在美股，是AI相关公司迭创新高，而在A股，是煤炭石油股票连创新高！如此巨大的反差，是为什么？

新质生产力！未来能否在A股也开出绚烂的花朵？

爆了，美股AI迭创新高

盘前，美股英伟达又爆了，一度大涨超13%！

前几天美股AI板块连续调整了几日，SMCI仅3个交易日就回调了30%。

正当大多数人怀疑AI的热度能否持续的时候，那个皮衣侠，他来了。今天，仿佛全世界的资本市场，都在等这个男人公布这一串数字。

今晨英伟达发布2024财年第四季度财报，非常炸裂，大超各方预期。第四季度英伟达营收221亿美元，环比增长22%，同比增长265%；净利润123亿美元，环比增长 33%,同比增长769%，季度营收及业绩指引均超预期。

在周三公布强劲财报之前，今年迄今为止，英伟达股价已飙涨约40%，带动标准普尔500指数上涨约30%。过去一年里，英伟达的涨幅超过了200%。

“亮瞎双眼”的财报背后是依旧强劲的AI硬件需求，这再度点燃股市热情，带动AI概念股盘后扭转跌势集体上涨。

算力硬件方面，AMD盘前涨超5%，Arm盘前涨幅扩大至10%，博通盘前涨超4%。

AI应用方面，超微电脑（SMCI）盘前涨超10%；Palantir盘前上涨约6%，C3.ai盘前上涨约6%；同日公布业绩的新思科技（Synopsys）盘后涨4%。

科技巨头方面，亚马逊盘前上涨1.62%，微软盘前上涨1.24%，谷歌母公司Alphabet盘前涨1.24%，Meta盘前涨2.34%。

此外，英伟达还宣布了，将于3月18日至21日举办GTC 2024大会，发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。黄仁勋表示，加速计算和生成式AI已经达到了引爆点。

美股经过这三个交易日的回调，仿佛，风险又释放了，换档又完成了？

新王当立。这股AI浪潮，或许还没到结束的时候。

A股煤炭石油连创新高

今天沪指继续强势冲高，收下7连阳，也创下三年半以来最长连涨记录。

截至收盘，上证指数涨1.27%，深证成指涨0.76%，创业板指涨0.31%，北证50涨1.04%；两市个股涨多跌少，近4600家个股上涨；今日两市成交额8224亿元；北向资金净买入36.90亿元。

盘面上，高股息的煤炭和石油板块继续冲高。平煤股份强势涨停，8000亿市值的中国神华午后刷新历史高点，最高触及41元，兖矿能源市值也突破2000亿元，中国海油继续历史新高，中国石油站上9元……总之，不少相关公司要么历史新高要么阶段内新高。

在煤炭、石油、银行等高股息表现十分强势的情况下，题材股的表现就没有那么活跃了。昨晚人工智能有重磅利好出来，可是今天的人工智能冲高之后就无力高走了。

主要的原因就是高股息太强了，资金被分流了！

最近一个需要留意的现象：相对于沪指数，最近几天创业板明显走的比较弱，创业板指数已经连续几天滞涨了。特别是创业板权重股即使大盘已经到达3000点附近，仍然感觉涨不动！今天市场的量能还是萎缩的。

其实，除了凶猛的高股息和一些Ai概念股，市场其他大部分个股涨幅并不大。

目前看只是少部分大盘股的行情而已了，原本的核心资产新能源医药和半导体这波反弹完全被压制住了。

巨大反差，啥意思？

显然，美股上涨的焦点在以英伟达为首的科技创新型龙头公司，A股上涨的焦点是在以煤炭、石油、银行的高股息蓝筹股！

为何会出现如此鲜明的反差？

2023年初以来，人工智能技术革命爆发在美国，这抬高了美国技术进步因子对美元汇率的支撑作用，2020年至2021年的美国财政部扩表修复了美国居民资产负债表，使得美国居民部门敢于消费，愿意消费，也有能力消费。技术进步与就业消费循环共同支撑了美国的经济和股市。

TAMAMA指数成分股表现的差异给我们提供了一个非常好的观察视角。

相比之下，中国技术进步相对慢，做“新蛋糕”的速度变慢。

国内方面，高收益率回报稀缺的背景下，高分红的股票也成为了稀缺资产，最近几个月，银行股、煤炭股表现较好，不是经济表现好引致的，而是其资本开支较低，企业现金流稳定，分红稳定。

最近以来，今年降息预期升温，原来保险的投资很多是债券，未来债券的利率还要下降，同时当前A股之中不少成长股在业绩窗口期间被证伪，险资拥抱高股息，也只是权宜之计。

在当前国内产业结构迫切转型的需求下，新质生产力才有更远的未来。

近日，人民日报刊发两篇题为《发展新质生产力 增强高质量发展新动能》和《在未来发展和国际竞争中赢得战略主动 发展新质生产力具有重大意义》的文章。

那什么新质生产力呢？

新质生产力是以新技术深化应用为驱动，以新产业、新业态和新模式快速涌现为重要特征，进而构建起新型社会生产关系和社会制度体系的生产力。

新质生产力是相对于传统生产力而言的，人类社会的不同历史阶段，生产力发展所依赖的技术支撑和工具各不相同。

昨日，国务院国资委发声：推动央企加快布局发展人工智能产业！

会议认为，央企要主动拥抱人工智能带来的深刻变革，把加快发展新一代人工智能摆在更加突出的位置，不断强化创新策略、应用示范和人才聚集，着力打造人工智能产业集群，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势，带头抢抓人工智能赋能传统产业，加快构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态。会上，有关人工智能头部企业及央企代表作了交流发言。10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。

落到A股的研究上，值得长期持续投入研究的方向：

1：AI在A股的映射，包括国产芯片替代、光模块等相关链条；

2：工业软件与AI的结合。有业内人士称，国内重点应放在工业AI ，通用AI目前有一定的障碍（华为产业链值得重要研究）。