不知不觉间，沪指反弹已近400点，从6连阴到8连阳，也就用了短短14个交易日。之前投资者关注的雪球敲入、融资爆仓和私募清盘早已淡出了谈资，大家现在关心的话题聚焦在市场究竟还能不能连续上涨。

 

从历史上看，除去上交所刚成立的那段特殊岁月，近30年上证日线有38次7连阳以上记录。其中，最高纪录是11连阳出现1次，10连阳1次，9连阳2次，8连阳10次。历史上看，连阳行情之前市场若经过大幅调整，则有可能是行情的起点，行情即便调整，之后也会继续上行。

 

春节前证监会主要领导调整，叠加一连串的组合拳打得虎虎生威，节后第一周效果立竿见影。承接节前最后一个交易日的大涨，周一市场高开后一路上扬，周内连续逼空不给空头回补机会，算上节前3个交易日，沪指已走出8连阳，收盘成功站稳3000点整数关。中证全指全周继续暴涨5.07%，风格指数全线上涨，其中代表蓝筹的中证A50和沪深300分别上涨2.47%和3.71%、中证500上涨0.92%、中证1000大涨4.66%、中证2000一改之前颓势，暴涨13.68%。成交与上周相比大增逾16%，沪深京全周共成交4.47万亿，其中北向资金净买入106.98亿。行业方面，申万二级行业全部上涨，教育、出版和数字媒体涨幅超15%。

 

经济方面，节日里传来了多个好消息，2月9日，央行发布2024年1月金融数据。1月M2同比增长8.7%，M1同比增长5.9%，新增人民币贷款4.92万亿元，同比多增162亿元。社会融资规模增量6.5万亿元，同比多增5061亿元。2月18日，经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%。

 

政策方面，央行调降5年期LPR，幅度超出市场预期，由4.2%调整至3.95%，为LPR改革以来的最大降幅，房贷利率再创新低。在当前房地产市场较为疲弱的背景下，此次房贷利率的大幅调降有助于在一定程度上提振居民的住房需求。考虑到之前潘行长在国新办新闻发布会上对“配合城市政府因城施策调整房贷利率政策下限”的表述，未来住房需求的支持政策仍有望进一步推出，房贷利率下限或将因城施策迎来调降，以支持居民部门的住房需求。

 

从市场本身角度观察，A股之所以在当前位置出现强有力的反弹，离不开管理层对市场的精心呵护。周初证监会召开一系列座谈会，就强监管、防风险、促发展等工作听取各方代表的意见。整体而言，证监会高度重视资本市场的健康运行，在提振资本市场的一系列举措相继出台后，下一阶段更多增量举措的落地依旧可期，投资者信心将获得提振。

 

展望后市，市场经过连续上涨后已进入3000上方密集成交区域，且已累积了一定的获利盘，短期目标达成后任何风吹草动都有极大可能引发共振调整。由于本轮反弹较为突然，场外资金普遍遭到轧空，因此调整的幅度或有限是投资者二次上车的绝好机会。

 

行业配置方面，普涨式的反弹行情告一段落，后续将围绕主线向纵深展开，有产业预期支撑的板块有望呈现出一定的持续性。从中期看，海外AI模型进一步突破所带来映射机会的泛科技方向应重点关注。

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