周一(7月31日)亚洲时段，美元指数窄幅震荡，目前交投于101.58附近。上周五美元指数冲高回落，美国6月PCE数据显示通胀放缓，市场强化了对美联储将结束加息周期的预期，对美元拖累明显。日元上周五经历了几个月来最震荡的交易日，此前日本央行调整其收益率曲线控制政策，让投资者猜测其大规模刺激计划是否正在逼近最终逆转。交易员消化这一决定之际，日元呈宽幅拉锯走势。

周五汇市，美元指数最终收盘至101.70美元，跌幅0.05%；欧元/美元收盘至1.1017点，涨幅0.36%；美元/日元至141.1655收盘，涨幅1.20%；美元/人民币收盘至7.1504点，跌幅为0.29%。

本周重点关注

作为全球最大的黄金消费国，中国将于下周一(7月31日)亚洲早盘公布官方制造业PMI和非制造业采购经理人指数(PMI)数据。如果制造业PMI高于50，可能有助于黄金在下周开始时站稳脚跟。

周二，美国将公布ISM制造业采购经理人指数和JOLTS职位空缺数据。6月份，ISM制造业采购经理人指数连续第八个月低于50。如果PMI调查显示制造业经济活动持续萎缩，除非该指数大幅降至40附近，否则不应感到意外。

鲍威尔在事先准备好的讲话中重申，劳动力需求仍然大大超过劳动力供应。若JOLTS职位空缺数据接近1000万，可能再次确认就业市场状况紧张，并助长美联储的鹰派押注，导致金价承压。

ADP民间部门就业报告和ISM服务业PMI将分别于下周三和下周四公布。下周五，美国劳工统计局将公布7月份非农就业(NFP)报告。预计7月份非农就业人数将增加18.4万人，而6月份的增幅为20.9万人。接近20万的读数应该足以让美联储考虑进一步收紧政策，而不必过于担心失业率大幅上升。然而，如果非农就业数据低于15万，兑美联储的鸽派押注可能令收益率承压，并让金价在周末前走高。请注意，市场对非农就业数据的预期可能会随着其他数据的发布而变化。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国第二季度劳工成本指数季率 1%，低于预期1.10%和前值1.20%；美国6月个人支出月率 0.5%，高于预期0.40%和前值0.10%；美国6月核心PCE物价指数月率 0.2%，持平于预期0.20%低于前值0.30%；美国6月核心PCE物价指数年率 4.1%，低于预期4.20%和前值4.60%；美国整体数据偏好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

2，继本周美联储如期加息后，近两日欧洲央行和日本央行也分别公布了最新的利率决议。欧洲中央银行宣布决定将欧元区三大主要利率均上调25个基点，7月28日日本央行表示维持基准利率，但将调整收益率曲线控制（YCC）政策。欧元区经济增长存在高度不确定性，近期经济前景恶化的主要原因是需求疲软，但劳动力市场依然强劲。基础通胀仍然较高，而高通胀和融资条件收紧正在抑制支出，此举对制造业构成压力，而制造业又受到外部需求疲软的影响。此外，住房和商业投资也显示出疲软迹象。

3，市场评论称，PCE指标的降幅超出市场预期。对于美联储来说这也是一个好消息，“进一步加息”的选项似乎变得没那么急迫，但现在判断9月议息会议的结果还为时过早。最新的个人消费支出报告可能会给美联储带来更多乐观的理由。由于能源和食品价格下跌，今年通胀已大幅放缓，但生活成本仍然上涨过快，无法安抚美联储或缓解美国家庭的财务痛苦。分析师预计美联储将在明年之前维持高利率，以使通胀率接近2%的目标，但借贷成本上升也可能导致经济放缓，从而使美国陷入衰退。

4，中国央行28日进行650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因今日有130亿元逆回购到期，当日实现净投放520亿元。上周，中国央行进行3410亿元逆回购操作，因本周有1120亿元逆回购到期，本周实现净投放2290亿元。2023年二季度末，本外币住户贷款余额78.57万亿元，同比增长6.1%，增速比上年末高0.7个百分点；上半年增加2.8万亿元，同比多增6116亿元。2023年二季度末，本外币住户消费性贷款（不含个人住房贷款）余额18.75万亿元，同比增长12.4%，增速比上年末高8.3个百分点；上半年增加7171亿元，同比多增6076亿元。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数先反弹后下跌，美人汇率小幅回落，投资者大体上没有理会显示通胀放缓的新数据，他们继续消化本周多家央行的决定，以了解货币政策的前景。此前日本央行调整其收益率曲线控制政策，让投资者猜测其大规模刺激计划是否正在逼近最终逆转。日内短线看，非美货币可能还会上涨，美元指数也有可能继续承压；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。

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