从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国第二季度劳工成本指数季率 1%，低于预期1.10%和前值1.20%；美国6月个人支出月率 0.5%，高于预期0.40%和前值0.10%；美国6月核心PCE物价指数月率 0.2%，持平于预期0.20%低于前值0.30%；美国6月核心PCE物价指数年率 4.1%，低于预期4.20%和前值4.60%；美国整体数据偏好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，市场评论称，PCE指标的降幅超出市场预期。对于美联储来说这也是一个好消息，“进一步加息”的选项似乎变得没那么急迫，但现在判断9月议息会议的结果还为时过早。最新的个人消费支出报告可能会给美联储带来更多乐观的理由。由于能源和食品价格下跌，今年通胀已大幅放缓，但生活成本仍然上涨过快，无法安抚美联储或缓解美国家庭的财务痛苦。分析师预计美联储将在明年之前维持高利率，以使通胀率接近2%的目标，但借贷成本上升也可能导致经济放缓，从而使美国陷入衰退。

第三，全球股市周五收盘来看，欧美股市集体收涨，纳指涨1.90%，标普涨0.99%，道指涨0.50%；热门中概股大涨，小鹏汽车、哔哩哔哩涨超15%，蔚来涨超11%，拼多多、阿里巴巴涨超5%；大型科技股普涨，英特尔涨超6%，Meta、特斯拉涨超4%。美股整体上涨对金银当前的反弹带来一定的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡反弹，7月31日早间收在3.9566%附近，美国债收益率的反弹刺激了金价的下跌。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年7月28日减持2.89吨，总持仓减少至912.93吨，7月以来保持9次减持2次增持的5.71吨，总持仓减少至14050.89吨。当前白银ETF整体减持不利于金银价格的反弹走势。

第六，随着本周美联储如期加息25个基点，作为美国融资成本基准的联邦基金利率已经达到过去22年来的新高。然而，包括鲍威尔在内的央行官员们也不得不承认，虽然这一轮加息潮搅得全球市场翻天覆地，但对美国居民资产负债表的影响却非常有限，这不仅是通胀迟迟下不来的原因，也是维持超预期经济韧性的关键因素。当然，这一系列经济现象也要从2008年金融危机说起。在那场危机的影响下，美国家庭在长达10余年里一直都在使用较低的利率锁定房贷、车贷和学生贷款，而且绝大多数人签署的都是固定利率合同。

本周重点关注

作为全球最大的黄金消费国，中国将于下周一(7月31日)亚洲早盘公布官方制造业PMI和非制造业采购经理人指数(PMI)数据。如果制造业PMI高于50，可能有助于黄金在下周开始时站稳脚跟。

下周二，美国将公布ISM制造业采购经理人指数和JOLTS职位空缺数据。6月份，ISM制造业采购经理人指数连续第八个月低于50。如果PMI调查显示制造业经济活动持续萎缩，除非该指数大幅降至40附近，否则不应感到意外。

鲍威尔在事先准备好的讲话中重申，劳动力需求仍然大大超过劳动力供应。若JOLTS职位空缺数据接近1000万，可能再次确认就业市场状况紧张，并助长美联储的鹰派押注，导致金价承压。

ADP民间部门就业报告和ISM服务业PMI将分别于下周三和下周四公布。下周五，美国劳工统计局将公布7月份非农就业(NFP)报告。预计7月份非农就业人数将增加18.4万人，而6月份的增幅为20.9万人。接近20万的读数应该足以让美联储考虑进一步收紧政策，而不必过于担心失业率大幅上升。然而，如果非农就业数据低于15万，兑美联储的鸽派押注可能令收益率承压，并让金价在周末前走高。请注意，市场对非农就业数据的预期可能会随着其他数据的发布而变化。

综上所述，短期内黄金面临双向风险。如果美国经济数据突然下滑，可能会重燃对美联储今年不会改变政策利率的预期，并引发金价上涨。另一方面，如果美国经济证明是有弹性的，劳动力市场状况仍然紧张，市场可能会押注美联储在11月或12月再次加息的可能性加大。在这种情况下，金价可能会发现很难摆脱看跌压力。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，黄金在前一天大幅下跌后于再次上涨，美国通胀降温的迹象令市场对美联储可能结束货币紧缩周期的押注升温，美元小幅回落。只要通胀数据继续下降，美联储其实并不介意看到更强劲的数据。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。