贵金属市场，周五金价小幅震荡反弹。黄金收盘至1925.42美元，涨幅为0.28%（期货黄金前一交易日夜盘收盘470.32元，涨幅0.04%）；白银收盘至23.55元，涨幅0.64%（期货白银前一交易日夜盘收盘5948元，涨幅0.76%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.27%，收盘于1944.9美元。

原油市场，WTI原油期货收涨0.78%，报90.33美元/桶；布伦特原油收涨0.18%，报92.43美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘686.7元，涨幅1.41%）。

未来一周将发布大量经济数据，尽管没有什么比本周联邦公开市场委员会 (FOMC) 利率决定影响更大。亮点将包括美国第二季度和8月份的GDP和PCE数据，美联储官员讲话，以及8月份耐用品和待售房屋销售。

未来一周重点关注　　

美国8月耐用品订单定于周三公布。尽管这一数据通常不会引发明显的市场反应，但在7月份收缩5.2%之后，如果出现显著的负增长或低于-2%，可能会重新引发对美国经济前景的担忧。当被问及是否会把软着陆作为基准设想时，鲍威尔回答说:“不，我不会那样做。”“我一直认为软着陆是一个可能的结果。最终，这可能是由我们无法控制的因素决定的，但我确实认为这是可能的。”　　

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(Fed Watch Tool)显示，市场预计美联储今年将维持利率稳定的可能性仍为55%。因此，如果有迹象显示经济活动失去动力，市场可能仍对美联储进一步收紧政策的意愿持怀疑态度。鲍威尔在记者会上承认:“过度紧缩和紧缩不足的风险正变得越来越平等，我们需要找到合适的限制水平。”　

下半周，美国经济分析局(BEA)将公布第二季国内生产总值(GDP)年化增长率终值，预计将从之前的2.1%略微上调至2.2%。下周五，美国将公布8月份个人消费支出(PCE)价格指数，其是美联储首选的通胀指标。按月计算，剔除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出(PCE)价格指数预计将上涨0.2%，与7月份的涨幅持平。除非与市场预期出现显著差异，否则市场对这一数据的反应可能仍是短暂的。

包括波士顿联储主席柯林斯和亚特兰大联储主席博斯蒂克在内的几位美联储决策者本月稍早呼吁采取耐心的货币政策。既然“静默期”已经结束，市场参与者将密切关注美联储官员的评论，其中最为瞩目的无疑将是美联储主席鲍威尔下周四在华盛顿市政厅的讲话。如果更多官员表示希望今年不改变政策，美国国债收益率可能会回落，并帮助黄金守住阵地。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国9月Markit制造业PMI初值48.9，高于预期值48和前值47.9；美国9月Markit服务业PMI初值50.2，低于预期值50.6和前值50.5；美国数据好坏不一，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，美联储会议决策公告并没有给金融市场带来所期盼的东西，相反美联储12位经济学家预测在年底前还有一次加息。在随后举行的记者招待会上，美联储主席鲍威尔在记者招待会上的回答陈词滥调，在关键问题上模棱两可，对未来货币政策取向缺乏明确指引。鲍威尔说，美联储必须看到令人信服的数据，既然美联储非常接近目标（适当的利率水平），现在可以谨慎行事，以免影响供需关系修复或导致紧缩过度或紧缩不足。换言之，在美联储看来，货币政策取向还没达到让决策者们有信心认为通胀回到2%。

第三，全球股市周五收盘来看，美股日线四连跌，道指跌0.31%，纳指跌0.09%，标普跌0.23%；大型科技股多数下跌，特斯拉跌超4%，奈飞跌超1%；热门中概股逆势上涨，哔哩哔哩、网易涨超5%，阿里巴巴、拼多多涨超4%。美股整体下跌对金银当前的下跌带来一定的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡反弹，9月22日早间收在4.4941%附近，美国债收益率的反弹刺激了金价的下跌。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年9月21日增持0.58吨，总持仓增加至878.83吨，9月以来保持7次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年9月21日增持14.26吨，总持仓增加至13980.77吨。当前白银ETF整体增持利于金银价格的反弹走势。

第六，美联储的鹰派立场、美债收益率飙升以及政府关门迫在眉睫，这些都加剧了投资者的恐慌情绪，也给美股前景蒙上了阴影。分析师表示，许多美联储官员声称还要继续加息，持续高利率可能会导致2024年美国经济硬着陆，并导致金融市场动荡。展望下周，市场将迎来相对清淡的一周，重点将落在消费者数据和美联储最青睐的通胀指标上。鉴于能源价格持续飙升，整体PCE物价指数可能会升温，而核心PCE物价指数月率应该会维持0.2%的增速。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，黄金持续窄幅震荡，而白银价格先涨后跌。尽管黄金市场目前缺乏动力，但贵金属的投资潜力仍然健康，具有增长的潜力。促使投资需求增长的关键可能在于进一步让投资者了解，将黄金作为多元化投资组合的一部分所能带来的好处。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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