以色列和巴勒斯坦上周末爆发新一轮军事冲突，这一事件令周一(10月9日)金融市场产生重大影响。国际油价开盘后飙升逾4%，美元和现货黄金都跳空高开，金价一度突破1855美元/盎司，美国股指期货则遭遇重挫。周五汇市，美元指数最终收盘至106.13美元，跌幅0.20%；欧元/美元收盘至1.0586点，涨幅0.33%；美元/日元至149.2930收盘，涨幅0.53%；美元/人民币收盘至7.3094点，涨幅为0.04%。

接下来一周，美国CPI报告和美联储会议纪要将成为焦点，它们会推动还是削弱美国国债收益率和美元的涨势？此外，中国通胀和英国增长数据也值得关注。值得指出的是，本周一将是美国的假日，因此本周初市场料较为平静。

美国整体CPI可能再次上升

随着有关美联储是否会再次加息的猜测愈演愈烈，美国消费者价格指数(CPI)的最新报告将成为本周的一大亮点。距离下一次联邦公开市场委员会(FOMC)的决定还有不到四周的时间，在有关经济走向的相互矛盾的数据中，政策制定者和交易员都有一种盲目驾驶的感觉。

9月CPI报告可能会在本周四驱散一些迷雾，也可能只会增加混乱。在前两次发布的数据中，总体CPI小幅上升，8月份同比上升至3.7%。最近汽油价格的上涨是CPI上涨的主要原因，8月份CPI环比上涨加速至0.6%。

(图源：LSEG Datastream)

预测显示9月份的CPI月率增幅将略微放缓至0.3%，但预计年率数据将进一步上升至3.8%。

市场很可能将此解读为能源价格飙升的影响开始趋于平稳的迹象，因此除非CPI数据比预期的更火热，否则市场不太可能做出负面反应。

然而，核心CPI数据即使不是更重要，也是很重要的，因为它剔除了食品和能源价格的任何扭曲。核心CPI在过去12个月里一直在稳步下降，预计9月份将进一步放缓至4.1%，这可能会增加通胀压力正在消退的观点。

美联储会议纪要会传递鹰派的基调吗?

不过，在CPI报告公布之前，市场情绪将由生产者价格指数(PPI)以及定于周三公布的美联储9月会议纪要决定。美联储在上次会议上维持利率不变，但此后多位政策制定者一直在大力鼓吹鹰派立场，以至于美国国债收益率飙升至周期新高。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国9月非农就业人口变动季调后33.6万，高于预期值17和前值22.7；美国9月失业率3.8%，高于预期值3.7持平前值3.8；美国数据明显较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响，不过黄金外汇尾盘逆势反弹。

2，欧洲央行一再强调，在管委会以创纪录的速度加息的同时，政府在能源危机期间对家庭和企业的支持过于广泛，加剧了通胀。欧洲央行管委Klaas Knot表示，欧元区各国政府选择推行的预算政策未能对该央行遏制通胀的努力提供支撑。央行官员面临的财政立场“完全不符合我们经济的周期性状况，财政方面并无意愿为我们稳定欧元区经济的举措提供支持。”“近四年来我们看到财政政策仍朝着扩张性的方向发展，”他在Tatra Summit上表示，目前利率是否已见顶“当然取决于实际数据，但也取决于财政政策立场”。

3，克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特表示，当天发布的就业报告并没有改变她对劳动力市场依然强劲的看法，而美联储是否会进一步加息将取决于更多即将公布的数据。她在接受采访时表示，“通货膨胀率仍然太高，通胀水平持续高企，但至少我们看到了进展。我们是否需要进一步收紧货币政策，实际上将取决于我们从现在到下次会议之间得到的所有数据。”梅斯特还表示，决策者的讨论正在转向，在利率处于或接近峰值的情况下，美联储目前应将基准利率维持在高位多久。

4，2023年9月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净归还抵押补充贷款608亿元。期末抵押补充贷款余额为29022亿元。同一天，央行数据显示，为满足金融机构临时性流动性需求，2023年9月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共61.28亿元，其中隔夜期26.48亿元，7天期22.80亿元，1个月期12.00亿元。期末常备借贷便利余额为60.16亿元。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数明显承压，美人汇率维持震荡等待承压，非美货币反弹。非农就业报告显示，美国雇主加快了招聘步伐，9月份新增就业岗位336,000个，是经济学家预期的两倍多。经济几乎太热而难以应对，美联储将需要以更多加息来应对。日内短线看，非美货币可能还会下跌，美元指数也有可能继续反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。

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