贵金属市场，周三(10月25日)亚市早盘，现货黄金短线突然加速上升，金价刚刚触及1975美元/盎司，刷新时段高点。

周二金价震荡小幅承压。黄金收盘至1971.16美元，跌幅为0.09%（期货黄金前一交易日夜盘收盘474.34元，跌幅0.23%）；白银收盘至22.92元，跌幅0.30%（期货白银前一交易日夜盘收盘5819元，跌幅0.10%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.29%，收盘于1982.1美元。

原油市场，WTI原油期货收跌2.11%，报83.69美元/桶；布伦特原油收跌1.95%，报88.08美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘664.0元，跌幅2.34%）。

市场关注周四公布的美国第三季度GDP数据以及周五公布的美国PCE物价指数，这可能会影响美联储的利率前景。

根据 CME FedWatch 工具，交易员普遍预计美联储将在11月份维持利率不变。　　

Wyckoff补充道：“如果我们看到数据显示美国经济强劲，并且中东局势没有爆发，这将对黄金利空，因为这将给美联储加息带来压力。”

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国10月Markit制造业PMI初值50高于预期值49.5和前值49.8；美国10月Markit服务业PMI初值50.9，高于预期值49.8和前值50.1；美国数据相对较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响，但因避险因素黄金白银还是相对高位震荡。

第二，作为华尔街最著名的债券空头之一，阿克曼在社交媒体上宣布，他已经平掉了长期美债的做空仓位。当前的长期利率下，继续做空债券存在太多风险。经济放缓的速度比最近的数据显示的要快。在惠誉下调美国信用评级后，阿克曼在8月初透露，他的公司正在做空30年期国债，原因是预计美国预算赤字将激增，而且许多因素将使通胀率远高于美联储2%的目标。在中东局势升温之际，摩根大通近日对世界面临的多重威胁发出警告，称现在可能是“几十年来最危险的时刻”。

第三，全球股市周二收盘来看，欧美股市上涨，道指涨0.62%，纳指涨0.93%，标普涨0.73%；热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.98%，小鹏汽车涨超10%；微软盘后一度涨近6%、第一财季营收高于预期，Alphabet盘后股价跌超6%、其云业务收入不及预期。美股整体下跌对金银当前的上涨带来一定的阻力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡回调，10月25日早间收在4.8251%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年10月23日减持3.17吨，总持仓减少至860.07吨，10月以来保持9次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年10月23日增持78.39吨，总持仓增加至13822.13吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，近期美国国债的抛售潮给日本债市带来了日益增大的压力，官员们将会观察至“最后一刻”再作出是否调整YCC的决定。他们指出，届时任何决定都必须非常谨慎。知情人士解释称，有官员认为与其等到YCC受到攻击，迫使央行进行大规模债券购买，不如“先发制人地”调整这一计划。但如果美国国债收益率上行的势头有所减弱，日债收益率也会随之走低，那么调整操作的必要性就不是很大。尽管在物价方面取得了一些进展，但官员们普遍认为通胀稳定在2%的央行目标仍未实现。鉴于这一点，下周的会议上应该不会有朝向政策正常化的宏大举措，比如说加息结束负利率。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金震荡回落，受美元走强和国债收益率上升的影响，金价延续回落，由于美国初步经济数据显示10月份的经济活动好于预期，制造业和服务业都在扩张，黄金市场可能会面临进一步的抛售压力。而交易员则密切关注美国经济数据和中东紧张局势。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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