周四(12月14日)，在美联储对美国货币政策发表出人意料的鸽派言论后，黄金和白银价格在周四大幅上涨。

贵金属市场，周四金价受支撑大幅反弹。黄金收盘2027.51美元，涨幅为2.43%（期货黄金前一交易日夜盘收盘469.86元，涨幅0.05%）；白银收盘至23.81元，涨幅4.57%（期货白银前一交易日夜盘收盘5834元，跌幅0.26%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨2.50%，收盘于2043.1美元。

原油市场，WTI原油期货收涨1.84%，报69.87美元/桶；布伦特原油收涨1.88%，报74.62美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘530.7元，跌幅0.52%）。

黄金在2023年下半年经历了过山车般的走势，在9月份暴跌，然后在本月初飙升至历史新高。三菱日联银行的经济学家分析了2024年黄金的前景。他们表示，“较高的利率通常对无息资产不利，因此降息的起点对黄金的前景很重要。黄金——我们对2024年最具结构性看涨的预测——将在美联储降息、央行需求的支持以及黄金作为最后手段的地缘政治对冲手段的三重作用下创下历史新高。”

道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)首席黄金策略师George Milling-Stanley表示，尽管金价近期已见顶，但市场上仍有很大的上涨空间。他表示：“当黄金找到动力时，很难预测价格会涨到多高，明年我们很有可能会看到历史新高。”

在道富银行的官方预测中，Milling-Stanley的团队认为明年黄金交易价格在1950美元/盎司至2200美元/盎司之间的可能性为50%。与此同时，该公司预计价格在2200美元/盎司至 2400美元/盎司之间波动的可能性为 30%。道富银行认为黄金交易价格在1800美元/盎司至1950美元/盎司之间的可能性只有 20%。

从技术上讲，二月黄金期货价格在早些时候触及三周低点后，周三迎来了看涨的“外部日”上涨。多头具有整体近期技术优势，并已恢复力量。每日条形图上价格处于九周的上升趋势。多头的下一个上行价格目标是收盘价突破坚固阻力位 2100.00美元/盎司。空头的下一个近期下行价格目标是将期货价格推至 2000.00 美元/盎司的坚实技术支撑位以下。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，欧元区12月欧洲央行主要再融资利率4.5%不变，美国截至12月9日当周初请失业金人数20.2万，低于预期值和前值22；美国截至12月9日当周续请失业金人数187.6万，低于预期值188.7高于前值186.1；美国11月零售销售月率0.3%，高于预期值和前值-0.1，美国11月进口物价指数月率,-0.4%，高于预期值和前值-0.8；美国数据明显偏好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响，但是黄金白银则是维持震荡上涨走势。

第二，2023年美联储最后一次议息会议结束，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场预期。这已经是美联储连续第三次宣布维持联邦基金利率不变，从此次会议释放的信号和美联储主席鲍威尔的表态来看，美联储不再加息或已成定局，明年大概率也将启动降息。最近的指标表明，美国经济活动的增长速度较第三季度的强劲增速有所放缓。自今年早些时候起，就业增长出现放缓但仍保持强劲，失业率仍保持在低位。过去一年通胀有所放缓，但仍处于高位。

 第三，全球股市周四收盘来看，美股三大指数集体收涨，道指涨0.43%续创收盘新高，纳指涨0.19%，标普500指数涨0.27%，热门科技股涨跌不一，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.15%。蔚来涨超5%，富途控股涨超4%，京东、唯品会涨超3%，理想汽车涨超2%。美股整体涨势对金银当前的上涨走势起到促进的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡回调，12月15日早间收在3.9357%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年12月14日减持0.29吨，总持仓减少至877.67吨，12月以来保持5次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年12月12日增加227.87吨，总持仓增加至13731.26吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，近期，美债收益率开启自高位回落的进程，10年期美国国债收益率跌破4%。10月以来，10年期美债收益率回落超过100基点的表现，既与美联储结束加息及明年开启降息的预期有关，也是油价自高位大幅调整，驱动通胀预期转弱的结果。展望未来美债收益率走势，中信证券表示，我们认为美联储加息落幕几成定局，美联储或于明年年中前后降息，10年期美债收益率预计将持续趋弱运行。预计美债收益率长短端倒挂局面或将于2024年反转。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金维持高位震荡上行走势。尽管美国人口普查局公布了乐观的 11 月份月度零售销售数据，经济数据似乎不足以影响金价的更广泛走强，因为美联储的鸽派指导已经转变了基本面的支撑性，从长远来看可能是有利的，黄金价格仍保持稳定。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。