周一(4月1日)亚市早盘，现货黄金高开逾10美元，刷新历史高点2245.18美元/盎司，贵金属市场，周四金价连续强势上涨。黄金收盘2232.75美元，涨幅为1.73%（期货黄金前一交易日夜盘收盘530.44元，涨幅1.01%）；白银收盘至24.95元，涨幅1.22%（期货白银前一交易日夜盘收盘6466元，涨幅0.65%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨1.90%，收盘于2254.8美元。

原油市场，WTI原油期货收涨2.16%，报83.11美元/桶；布伦特原油收涨1.94%，报87.07美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘644.5元，涨幅0.30%）。

因上周五(3月29日)出炉的美国2月PCE数据显示美国物价涨势温和住房和能源以外的服务成本大幅放缓，这使得美联储6月仍然有可能降息，而上周五黄金市场因耶稣受难日假期休市，周一金市消化该数据的影响。

周一ISM将公布美国3月份制造业采购经理人指数(PMI)数据，投资者需要重点关注。整体PMI预计将小幅上升至48。如果该指数高于50，美元将立即受到提振，利空金价。投资者还将密切关注物价支付指数，即PMI调查中的通胀成分。1月和2月，物价指数维持在50以上，此前连续8个月低于该水平。如果通胀分项指数回落至50以下，表明制造业投入价格回落，即使主要PMI数据好于预期，美元也可能难以找到需求，力度金价。

本周五美国劳工统计局将发布备受期待的劳动力市场报告。非农就业人数(NFP)预计在2月份增加27.5万人之后，3月份将增加20万人。美国3月失业率预计将稳定在3.9%，而以平均时薪变化衡量的月度工资通胀率预计将从0.1%上升至0.3%。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国2月核心PCE物价指数年率2.8%，预期2.8%，前值2.9%；美国2月个人支出月率0.8%，预期0.50%，前值0.20%；美国2月核心PCE物价指数月率0.3%，预期0.3%，前值0.5%；昨日美国数据变化不大好坏不一，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小，但是黄金则继续强势上涨。

第二，美联储主席鲍威尔在旧金山联储的耶伦会议中心出席活动，鲍威尔也进一步阐述了“美联储降息的信心从何而来”：需要看到越来越多的“好数据”，就像去年下半年那样。但经历年初通胀数据反弹后，现在美联储决策者们仍处于对通胀能持续、稳定回归2%积攒信心的阶段。对于“这套说辞已经讲了大半年”的质疑，鲍威尔也回应称“这代表美联储的政策很稳定”——既没有对去年好于预期的通胀数据过分反应，也没有对年初通胀回潮大惊小怪。他也强调美联储首次降息的决策存在两方面的风险——降得太早或太晚。

第三，全球股市收盘来看，受耶稣受难日假期影响，美国、加拿大、欧洲多国等地证券市场3月29日（周五）休市一日；芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油、外汇、股指、美债期货合约交易全天暂停，洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易全天暂停。美股整体涨势对金银当前的上涨走势起到促进的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，04月01日早间收在4.2043%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年03月26日减持5.18吨，总持仓减少至830.15吨，3月以来保持5次减持7次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年03月27日增持31.29吨，总持仓增加至13190.55吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，随着周五美国关键通胀数据完全符合预期，鲍威尔的谈话也中规中矩，目前可以预期市场将平稳进入二季度的第一周。在复活节假期结束后，首先依照惯例将迎来全球车企交“季度成绩单”的日子。在经济数据方面，下周最重要的无疑是周五的非农报告。在那之前，还有准确度存疑的“小非农”ADP、JOLTs职位空缺数据可以作为参考。在关键的3月利率会议上，美联储基本敲定了今年的降息计划，目前市场的主流预期是6月或7月将进行首次调息，但货币市场仅仅充分定价了7月降息。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金再次强势上涨。除了作为对抗通胀的避险工具外，黄金还被视为一种安全资产和央行的重要储备资产。手册还强调了黄金作为战略资产的市场结构和资质。市场进一步区分了预期或感知到的地缘政治风险与实际或已实现的地缘政治风险，指出后者对金价上涨的影响更为显著。日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。