周四汇市，美元指数最终收盘至104.50美元，跌幅0.04%；欧元/美元收盘至1.0797点，涨幅0.08%；美元/日元至151.3383收盘，跌幅0.03%；美元/人民币收盘至7.2577点，跌幅为0.07%。

后市聚焦：本周外汇市场焦点集中在日元上。尽管日本央行上周已退出负利率政策，但日元汇率仍持续下跌，兑美元汇率触及34年来的低点，并进入2022年促使日本当局干预市场的区间。日本官员频繁对汇市进行口头干预，市场普遍关注政府可能采取实际行动的迹象。日本财务大臣铃木俊一对日元汇率的走弱发出了迄今最强烈的警告，暗示当局可能会采取“果断措施”，这与以往干预前的措辞相呼应。

美元有望在本季度实现强劲涨幅，这主要得益于强劲的经济数据以及央行官员的缄默，导致投资者对美联储大幅降息的预期降低。周五将公布的美国通胀数据和美联储主席鲍威尔的讲话，将为未来政策路径提供新的线索。

展望未来一周，多位美联储官员将发表讲话，澳洲联储也将公布3月政策会议记录。数据日程相对密集，其中包括美国3月非农就业报告、欧元区3月通胀率初值以及主要经济体的采购经理人指数(PMI)等关键数据。

FXStreet分析师Eren Sengezer上周五指出，尽管2月非农就业数据大幅超出市场预期，但由于1月和去年12月的数据被下修，美元当时仍面临抛售压力。如果3月份非农就业数据强于预期，并且过去的数据没有明显的修正，那么美元的表现可能会超过其竞争对手，并对黄金造成下意识的压力。另一方面，疲弱的非农就业增长可能会损害美元。乐观的非农就业数据伴随着前值向下修正，无法让美元从数据中获利。

因为周一恰逢复活节假期，欧美多数国家金融市场休市，预计市场整体交投可能会受到一定的限制。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国2月核心PCE物价指数年率2.8%，预期2.8%，前值2.9%；美国2月个人支出月率0.8%，预期0.50%，前值0.20%；美国2月核心PCE物价指数月率0.3%，预期0.3%，前值0.5%；昨日美国数据变化不大好坏不一，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小，但是黄金则继续强势上涨。

2，欧洲央行管委Yannis Stournaras表示2024年总共降息四次是可行的，到年底前将降息100个基点。如果通胀发展符合我们3月份的预测，并且如果这一趋势持续到年底，我认为今年欧洲央行将下调关键利率。我个人认为，今年降息四次、每次降息25个基点是可能的。这还不是统一的观点，一些同事更加谨慎，认为利率下调应该更加温和。欧洲央行管理委员会内部的意见分歧比媒体报道的要小得多。瑞典央行称5月或6月可能开始降息，表明欧洲央行可能会抢在美联储之前降息。

3，美联储主席鲍威尔在旧金山联储的耶伦会议中心出席活动，鲍威尔也进一步阐述了“美联储降息的信心从何而来”：需要看到越来越多的“好数据”，就像去年下半年那样。但经历年初通胀数据反弹后，现在美联储决策者们仍处于对通胀能持续、稳定回归2%积攒信心的阶段。对于“这套说辞已经讲了大半年”的质疑，鲍威尔也回应称“这代表美联储的政策很稳定”——既没有对去年好于预期的通胀数据过分反应，也没有对年初通胀回潮大惊小怪。他也强调美联储首次降息的决策存在两方面的风险——降得太早或太晚。

4，市场分析普遍认为，此次讨论的中国央行购买国债有别于传统意义上的QE。“这一次正值特别国债发行在即，因此市场会预期央行购买国债可能和特别国债相结合。管涛表示，QE和央行买卖国债并没有必然联系。美联储、日本实施QE、购买国债均开始于特殊的经济背景，且均有阶段性购债目标。但中国人民银行通过二级市场操作购买国债，仅仅是作为日常的流动性管理工具。摩根士丹利观点也认为，传闻的中国版QE不会发生。更可能是央行改善公开市场运作机制的举措，这是全球央行一种标准做法。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数基本持平，美人汇率小幅回调，非美货币弱势反弹。最新数据显示，美联储所关注的核心PCE价格指数环比上涨0.3%，较1月份略有放缓。此外，家庭支出反弹，而储蓄率下滑至近期最低水平。鲍威尔主席的讲话引起了广泛关注，对市场情绪产生了影响。日内短线看，非美货币可能还会下跌，美元指数也有可能继续上涨；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。