周一汇市，美元指数最终收盘至104.96美元，涨幅0.44%；欧元/美元收盘至1.0743点，跌幅0.50%；美元/日元至151.6575收盘，涨幅0.21%；美元/人民币收盘至7.2597点，涨幅为0.03%。

美国数据显示，物价上涨趋缓，为美联储可能在6月采取降息举措提供了支撑。然而，日元兑美元的徘徊引发了市场对日本干预的担忧，尤其是近期触及34年低点后。美元指数和欧元的动向也吸引了投资者的关注。在这样的背景下，市场情绪受到来自美国和日本的政策信号的左右，经济观察者们密切追踪着全球货币市场的动态，以洞察未来可能的走势。近期汇市的焦点一直集中在日元上，因日元跌至1990年以来的水准，再度引发日本当局干预汇市的威胁。据CME“美联储观察”：在上周五美国PCE数据后，美联储6月份降息概率一度升至70%，但在美国ISM制造业PMI数据公布后，美联储6月份降息概率再度回落至60%下方。

分析指出：短线来看，美元指数短线仍偏向强势。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国3月ISM制造业PMI50.3，低于48.4和前值47.8；美国2月营建支出月率-0.3%，低于预期0.6和前值-0.2；昨日美国数据好坏不一，最终造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

2，欧洲央行管委、希腊央行行长Yannis Stournaras表示，2024年总共降息四次是可行的，他预计到年底将降息100个基点。需要注意的是，Stournaras在欧洲央行的政策立场上属于鸽派，他的观点迄今尚未得到欧洲央行管理委员会其他成员的完全赞同。法国和意大利最近的通胀数据支持了央行应该尽早开始降息的观点。随着消费者价格指数（CPI）进一步接近欧洲央行2%的目标，大多数政策制定者都支持行长拉加德发出的将于6月首次降息的信号。

3，众所周知，美债收益率曲线的倒挂现象，一直被业内经济学家视为预测美国经济是否将陷入衰退的可靠观测指标。但在我们上月下旬的一图看懂系列电报中就曾提到过，美国2年期和10年期国债收益率曲线目前已经创下了史上最长的连续倒挂纪录，但美国经济迄今仍没有将陷入衰退的迹象。这一反常景象出现的背后，美国经济的韧性究竟从何而来？衰退预警指标是否已然失灵？已成为了全球经济学家一个茶余饭后热议的话题。至少五十年来，美国劳动力供给首次远远低于了劳动力需求，这造成美国经济出现了“倒挂”。

4，多家国际投行和中国学者、银行间交易人士都对记者表示，当前中国不会实施QE。上述观点涉及更多可能是改进公开市场操作（OMO）机制，从使用中票、逆回购和各类借贷便利工具转向越来越多地使用政府债券交易来控制金融条件，这是全球央行的标准做法。这并不是在一级市场购买政府债券，因此有别于公共债务货币化（MMT）。同时，美版QE是在利率降至零之后才采取的经济刺激政策，方式是由美联储定期、定量从二级市场购债，而OMO则是买卖方向皆有且并非固定日期操作。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数再次反弹上涨，美人汇率弱势反弹，非美货币承压下跌。3月份的指数超出了机构对经济学家调查的所有预期。美国的采购和供应管理高管最近表达了乐观情绪。订单增长趋稳反映消费者需求和企业投资具有弹性，并表明企业在使库存水平与销售保持一致方面取得了进展。日内短线看，非美货币可能还会下跌，美元指数也有可能继续上涨；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。