贵金属市场，周五金价再次承压下跌。黄金收盘2327.36美元，跌幅为0.68%（期货黄金前一交易日夜盘收盘552.32元，跌幅0.72%）；白银收盘至30.41元，跌幅2.34%（期货白银前一交易日夜盘收盘7990元，跌幅3.15%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.79%，收盘于2347.7美元。

尽管上周黄金和白银价格遭遇挫折，但有充分理由相信，随着期待已久的降息和美国就业下滑的风险，这两种贵金属在未来一周都可能顺风顺水。

其中几大亮点有可能推高金属价格。

周一，市场将公布标准普尔全球制造业PMI和5月份ISM制造业PMI。

然后在周三，加拿大央行将公布其利率决定，经济学家预计将降息四分之一个百分点，随后不久，市场将收到5月份的ISM服务业PMI。

周四上午，欧洲央行将公布利率决议，市场已预期基准利率将下调 25 个基点，同时还将公布每周初请失业金人数。

最后，周五上午将公布5月份非农就业报告。

如果两大央行都如预期降息，且 5 月份就业报告令人失望，市场可能会迅速重新评估美联储降息路径的时机和规模。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国4月核心PCE物价指数年率2.8%，持平预期和前值2.8；美国4月核心PCE物价指数月率0.2%，低于预期和前值0.3；美国4月个人支出月率0.2%，低于预期0.3和前值0.8；昨日美国数据明显较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，今年前三个月的美国通胀数据接连引发市场担忧，也令美联储快速开始降息的预期碎了一地。短短几个月时间里，互换市场对于美联储的降息预期已经从“今年降6次息”，变成了“应该会降一次息...的吧？”鉴于美联储官员们反复强调，至少需要连续数月的通胀好消息才能帮助他们建立降息的信心。“美联储观察”工具显示，4月的数据出炉后，互换市场对于今年降息的概率变化并不大。 依然是9月降息与否摸棱两可，11月“首降”概率过半，但很难讲12月是否还有第二次降息。

 第三，全球股市周五收盘来看，美股涨跌不一，道指涨1.51%、创年内最佳单日表现，标普涨0.80%，纳指跌0.01%；大型科技股涨跌互现，戴尔科技跌近18%，超微电脑跌超5%；银行、油气、百货股多数上涨；热门中概股普跌，小鹏汽车、新东方跌超4%。美股的前值上涨走势对金银当前的回落走势起到承压的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，06月03日早间收在4.5084%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年05月24日减持1.15吨，总持仓减少至832.21吨，5月以来保持5次减持5次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年05月23日增持25.58吨，总持仓增加至13104.33吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，展望下周，投资者最为关注的还是非农就业数据，经济放缓将进一步支持联储降息预期。此外，市场普遍预计欧洲央行将进入降息周期，加拿大央行也有可能放松货币政策。5月美国非农就业岗位预计将增加18万个，失业率稳定在3.9%。在此之前，周二的JOLTS职位空缺、周三的ADP数据，以及周四的初请失业金数据将展示美国经济的最新图景。数据重新点燃了美联储可能最早于9月开始降息的预期，不过这需要更多证据证明经济正在放缓。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金价格再次承压下跌。黄金市场经历了由通胀数据和美联储政策预期引导的波动。4月份的PCE通胀数据显示价格压力有所降温，随着PCE通胀数据的发布，显示4月份价格压力有所降温，黄金价格经历了一次显著的回调下跌。日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。