从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国6月成屋销售年化总数393万户，低于预期400和前值403；美国截至7月18日当周EIA原油库存变动-316.9万桶，低于预期-156.5高于前值-385.9；昨日美国数据相对较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，面对美国总统特朗普几乎每天都要呼吁美联储降息的状况，虽然市场并不相信此举会对当前的货币政策产生影响，但交易员们已经默默下注美联储明年将更积极降息。今明两年12月到期的SOFR期货收益率利差显示，交易员目前预计美联储明年将降息76个基点，而在4月时的预期仅为25个基点。市场正越来越相信随着鲍威尔明年5月卸任后，美联储将顺应白宫的要求降息。

第三，全球股市周三收盘来看，美股三大指数全线上涨，道琼斯指数上涨1.14%；标准普尔指数上涨0.78%；纳斯达克指数上涨0.61%。大型科技股多数上涨，Meta涨超1%，热门中概股多数上涨，爱奇艺涨超4%。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，07月24日早间收在4.3857%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年07月22日增持7.74吨，总持仓增加至954.8吨，7月以来保持6次减持5次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年07月23日增持49.45吨，总持仓增加至15207.82吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美国总统特朗普表示，将对世界其他大部分国家征收15%至50%的简单关税。特朗普还说，美国正在与欧盟进行认真谈判，如果他们同意向美国企业开放，美国将允许他们支付较低的关税。此外，美国总统特朗普23日还在其社交平台发文表示，日本已同意从美国采购数十亿美元的军事及其他装备，并将在一项总额达5500亿美元的投资中，将90%的收益返还给美国。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价大幅承压下跌，此前有报道称美国和欧盟即将达成包括 15% 关税的协议，令避险需求受抑。近期白银价格上涨是由强劲的工业需求、持续的供应短缺以及投资者兴趣增加等因素共同推动的。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。