白糖09合约：



从今年上半年大多数农林牧商品期现货价格的表现来看，糖价的运行轨迹显得有些独特，自今年1月上旬至5月下旬，国内外糖价联袂上行，其中纽约原糖主力合约期价累计涨幅在9美分/磅以上，郑糖主力合约期价的累计涨幅在1500元/吨以上。多数涉农品种期价上半年表现不佳，但糖价却一路走高。究其原因，主要是市场供应出现了问题。



　　今年年初以来，全球糖市表现“牛性十足”，这与需求表现较为刚性有很大关系，如全球总人口数量的增加一直在拉动食糖需求不断增长，而自2011年以来，全球糖料种植面积连续12年没有明显增长。特别值得注意的是，近年来主产国的天气经常出现较大变化，如以印度为代表的北半球食糖产量经常出现下降，而且该国的食糖出口政策与数量的频繁调整更是时常使得国际糖价无序涨跌。另外，中糖协公布的最新数据显示，截至目前，2022/2023榨季全国制糖生产已经结束，减产成定局。据统计，2022/2023榨季全国累计产糖897万吨，比上榨季减少59万吨。截至6月末，累计销糖688万吨，同比增加86万吨。



　　整体来看，全球甘蔗种植面积、产量及供应量预期增加，而消费不是被抑制就是被替代，在库存和贸易物流均得到改善之际，如果再考虑到国储糖的轮出问题，未来国内糖市供应将不断改善，在当前国际糖价已率先下滑的情况下，国内糖价终将迎来转折点。



操作建议：白糖09合约目前一直维持高位盘整，但是已经出现滞涨信号，所以后市白糖操作上我是建议看涨不追涨，以反弹做空为主，上方阻力位6960一线附近。