美联储7月将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。虽然此前市场预计联邦基金利率达到5.5%或将是去年3月以来美联储本轮加息周期的终点，同时为了让美国经济实现软着陆，美联储或最快于明年开始降息，尤其在目前市场预期美联储9月加息可能性不大的背景下，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率存下行空间，近期和长期来看作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。但实际上美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表鹰派言论，且市场预期美联储11月仍有可能加息，因而，在美国通胀仍未达到美联储2%预期目标，核心通胀仍处高位，经济仍有望软着陆的情况下，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率下方仍或存支撑，贵金属期价一定程度上仍然承压。