鲍威尔言论被市场判定为偏鸽金银价格触底大幅反弹？

静雅老师

2022-07-28

美联储加息75基点被消化非美货币全线反弹？

行情走势早报

周三汇市，美元指数最终收盘至106.47美元，跌幅0.71%；欧元/美元收盘至1.0200点，涨幅0.82%；美元/日元至136.5985收盘，跌幅0.25%；英镑/美元震荡反弹至1.2156点收盘，涨幅为1.03%；澳元/美元震荡反弹至0.6994点收盘，涨幅为0.82%；美元/人民币收盘至6.7454点，跌幅为0.32%。

贵金属市场，周三金价低位反弹。黄金收盘至1734.63美元，涨幅为1.00%（期货黄金前一交易日夜盘收盘378.28元，涨幅0.46%）；白银收盘至19.09美元，涨幅2.47%（期货白银前一交易日夜盘收盘4243元，涨幅1.78%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.86%，收盘于1732.4美元。

原油市场，WTI原油期货收涨3.31%，报98.12美元/桶；布伦特原油期货收涨2.89%，报102.33美元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘666.7元，涨幅1.56%）。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国6月耐用品订单月率初值实际值为1.9%，高于预期值-0.5和前值0.8；美国6月季调后成屋签约销售指数月率实际值为-8.6%，低于预期值-1.5和前值0.7；美国截至7月22日当周EIA原油库存变动实际值为-452.3万桶，低于预期值-103.7和前值-44.6；美国截至7月22日当周EIA精炼油库存变动实际值为-78.4万桶，低于预期值50高于前值-129.5；美国截至7月22日当周EIA汽油库存变动实际值为-330.4万桶，低于前值349.8；美国7月联邦基金利率目标上限实际值为2.5%，上调75个基点；；美联储利率如预期加息75个基点，造成利空美元、利好黄金原油外汇走势的影响。

2，7月24日报道，欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德在接受德国媒体集团Funke Mediengruppe采访时表示，欧洲央行将持续提高利率，直到通胀回到2%的目标。这是迄今为止欧洲央行行长关于抗击通胀最强有力的承诺。由于经济危机的影响，人们越来越担心欧洲将会陷入经济衰退，上月通胀率已达8.6%的历史新高。拉加德表示“只要有必要，我们就会加息，使通胀回到我们之前预定的目标”。上周四欧洲央行11年来首次进行了加息，而种种迹象表明今年可能会进一步加息。

3，鲍威尔召开新闻发布会大体内容如下：①是否再次实施超常规的加息取决于经济数据，必要时会毫不犹豫地采取更大幅度的行动。随着利率变得更具限制性，在某个时候放慢加息步伐可能会是适当的。②不会像以前那样提供明确的利率政策指引，不会对9月会议提供具体指引。③不认为美国经济目前处于衰退，委员会认为经济增长放缓是必要的，需要一段低于潜在增长率的时期来创造一些闲置。④最近的加息幅度很大，而且来得很快，全部的影响还没有感觉到。⑤虽然一些商品的价格有所缓解，但通货膨胀仍有额外的上升压力。⑥希望在今年年底达到适度的限制性水平，即3%-3.5%。⑦第二季度住宅和投资需求放缓，劳动力市场创造就业的速度温和放缓。委员会认为需求正在放缓，但不确定放缓程度。

4，摩根大通表示，随着欧元区第四季度陷入衰退，欧洲央行今年将只会再加息50个基点。经济学家预计，欧洲央行在9月和10月会分别加息25个基点。他们不再预计12月会再次加息。“9月份也有可能加息50个基点，但我们猜测，到9月份会议时，经济增长的不确定性会已经带来一定程度的谨慎心态，并会促使10月之后暂停行动，”他们说。高盛集团本周也预测欧元区出现经济衰退，不过该行经济学家表示衰退从当前这个季度已经开始。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，此前美联储如人们普遍预期的那样加息75个基点，美联储主席鲍威尔在政策声明后的评论被视为鸽派。美元最初在声明后走高，但很快就逆转了方向，并与国债收益率一道进一步走弱，美元指数就短期而言有可能展开震荡下行走势。就当前的大周期而言，继续保持美元汇价走强是我们长期的判断。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国6月耐用品订单月率初值实际值为1.9%，高于预期值-0.5和前值0.8；美国6月季调后成屋签约销售指数月率实际值为-8.6%，低于预期值-1.5和前值0.7；美国截至7月22日当周EIA原油库存变动实际值为-452.3万桶，低于预期值-103.7和前值-44.6；美国截至7月22日当周EIA精炼油库存变动实际值为-78.4万桶，低于预期值50高于前值-129.5；美国截至7月22日当周EIA汽油库存变动实际值为-330.4万桶，低于前值349.8；美国7月联邦基金利率目标上限实际值为2.5%，上调75个基点；；美联储利率如预期加息75个基点，造成利空美元、利好黄金原油外汇走势的影响。

第二，鲍威尔召开新闻发布会大体内容如下：①是否再次实施超常规的加息取决于经济数据，必要时会毫不犹豫地采取更大幅度的行动。随着利率变得更具限制性，在某个时候放慢加息步伐可能会是适当的。②不会像以前那样提供明确的利率政策指引，不会对9月会议提供具体指引。③不认为美国经济目前处于衰退，委员会认为经济增长放缓是必要的，需要一段低于潜在增长率的时期来创造一些闲置。④最近的加息幅度很大，而且来得很快，全部的影响还没有感觉到。⑤虽然一些商品的价格有所缓解，但通货膨胀仍有额外的上升压力。⑥希望在今年年底达到适度的限制性水平，即3%-3.5%。⑦第二季度住宅和投资需求放缓，劳动力市场创造就业的速度温和放缓。委员会认为需求正在放缓，但不确定放缓程度。

第三，全球股市周三收盘看，美股三大指数大幅收涨，道指涨436.05点，涨幅为1.37%，报32197.59点；纳指涨469.85点，涨幅为4.06%，报12032.42点；标普500指数涨102.56点，涨幅为2.62%，报4023.61点。大型科技股普涨，谷歌、英伟达涨逾7%。美股的反弹走势给金银当前的涨势带来一定程度的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日震荡承压回落，7月28日早间收在2.7849%附近，美国债收益率的下跌阻碍了金价的涨幅。

第五，从全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年7月25日减少0.58吨，总持仓减少至1005.29吨，7月以来保持11次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年7月27日减少357.05吨，总持仓减少至15057.77吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，FOMC声明内容如下：①美联储将基准利率上调75个基点至2.25%-2.50%区间，符合预期。美联储已经在过去两个月中两次加息75个基点，这是美联储年内第4次加息。②资产负债表的缩减将按计划在9月份加速，抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限将增至350亿美元，公债的每月缩减上限将增至600亿美元。③美联储重申对通胀风险“高度关注”，联邦公开市场委员会“下定决心”将通胀率恢复到2%的目标，持续加息可能是合适的。④就业增长强劲，失业率保持低位，但最近的支出和生产指标已经走软。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，美联储在北京时间周四凌晨宣布将指标隔夜利率提高75个基点，以努力推动1980年代以来最高的通胀降温，美元回落，增强了黄金在海外买家中的吸引力。黄金短期而言会继续展开反弹行情，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看多震荡反弹的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡向下的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看多继续震荡向上的趋势。