美联储下调未来加息预期 金银价格再次反弹上行？

行情走势早报

       周五汇市，美元指数最终收盘至105.69美元，涨幅0.55%；欧元/美元收盘至1.0259点，跌幅0.63%；美元/日元至133.5150收盘，涨幅0.40%；英镑/美元震荡至1.2136点收盘，跌幅为0.53%；澳元/美元至0.7123点收盘，涨幅为0.23%；美元/人民币收盘至6.7360点，跌幅为0.11%。

贵金属市场，周五金价再次反弹上行。黄金收盘至1802.03美元，涨幅为0.69%（期货黄金前一交易日夜盘收盘392.62元，涨幅0.48%）；白银收盘至20.82美元，涨幅2.46%（期货白银前一交易日夜盘收盘4574元，涨幅2.30%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.65%，收盘于1818.9美元。

原油市场，WTI原油期货收跌2.61%，报91.88美元/桶；布伦特原油期货收跌1.60%，报98.01元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘697.7元，跌幅0.04%）。

汇市基本分析

     对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国7月进口物价指数月率实际值为-1.4%，低于预期值-1.0和前值0.2；美国7月进口物价指数年率实际值为8.8%，低于前值10.7；美国8月密歇根大学消费者信心指数初值实际值为55.1，高于预期值52.5和前值51.5；数据较差，造成利空美元、利好黄金原油外汇走势的影响。

2，彭博8月12日报道，汇丰表示，欧洲央行在2022年结束之后将会停止加息，因为届时欧元区经济衰退以及物价压力减轻将会给货币政策紧缩带来约束。能源成本飙升将推动通胀率高于先前预期，并在10月达到10%的峰值，其对家庭收入的挤压将使经济衰退“或许不可避免”。“到明年第一季度，随着我们现在预测的经济衰退的影响变得越来越明显，以及通胀开始下降，我们认为紧缩周期将结束，我们不再预计2023年会加息。

3，8月12日周五，美国银行发布的最新资金流向报告显示，美国投资者正涌入股票和债券，意味着随着当前通胀有见顶的迹象，投资者们押注美联储将尽快结束加息周期，以避免美国经济陷入衰退。然而明年1月将离休卸任的芝加哥联储主席Charles Evans表示，他认为美联储会持续加息到明年：我们得到了第一份(通胀方面的)正面报告，虽然7月CPI报告显示通胀形势较前两个月有好转，但通胀水平仍然高得不可接受。我预计，在今年剩余的时间、直到明年，我们都将加息，以此确保通胀回落到我们的目标2%。根据美国银行周五发布的一项调查，受访的基金经理中有大约三分之一的人预计，全球央行货币政策将在2024年或更晚的时候发生转变，高于上个月的四分之一。

4，近日，欧盟委员会联合研究中心更是发出警告称，欧洲或将遭遇约500年来最严重干旱。另外，欧洲航天局的总干事Aschbacher表示，如果不重视气候变化，到本世纪欧洲的损失可能达到数百万亿美元。当前，欧洲极端高温最大的潜在风险或许是，北极冰川融化速度正在加速。当地时间8月11日，美国《华盛顿邮报》援引《自然通讯-地球与环境》的最新研究称，北极变暖的速度比许多科学家预期的要快得多，北极是全球变暖最严重的地区之一，截至今年7月底，北极斯瓦尔巴群岛的400亿吨冰已经融化成海洋。

       综合看，金砖汇通近期的观点如下，美联储官员缓和市场对其紧缩政策大幅放松预期，这减缓了美元跌势。受美元走软支撑，非美货币反弹。但在美国7月份就业表现好于预期和通胀水平回落之后，欧洲经济的悲观前景将限制欧系货币吸引力。日内短线看美元指数短期而言保持继续震荡下跌的走势；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的分析，构成中长期看空的判断。

贵金属基本分析

    从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国7月进口物价指数月率实际值为-1.4%，低于预期值-1.0和前值0.2；美国7月进口物价指数年率实际值为8.8%，低于前值10.7；美国8月密歇根大学消费者信心指数初值实际值为55.1，高于预期值52.5和前值51.5；数据较差，造成利空美元、利好黄金原油外汇走势的影响。

第二，8月12日周五，美国银行发布的最新资金流向报告显示，美国投资者正涌入股票和债券，意味着随着当前通胀有见顶的迹象，投资者们押注美联储将尽快结束加息周期，以避免美国经济陷入衰退。然而明年1月将离休卸任的芝加哥联储主席Charles Evans表示，他认为美联储会持续加息到明年：我们得到了第一份(通胀方面的)正面报告，虽然7月CPI报告显示通胀形势较前两个月有好转，但通胀水平仍然高得不可接受。我预计，在今年剩余的时间、直到明年，我们都将加息，以此确保通胀回落到我们的目标2%。根据美国银行周五发布的一项调查，受访的基金经理中有大约三分之一的人预计，全球央行货币政策将在2024年或更晚的时候发生转变，高于上个月的四分之一。

     第三，全球股市周五收盘看，美股三大指数大幅收涨，道琼斯指数涨1.27%，报33761.05点；标普500指数涨1.73%，报4280.15点；纳斯达克指数涨2.09%，报13047.19点。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超4%，苹果、谷歌、亚马逊涨超2%。美股的反弹走势给金银当前的涨势带来一定程度的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日窄幅震荡反弹，8月15日早间收在2.849%附近，美国债收益率的反弹阻碍了金价的涨幅。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年8月12日减少1.45吨，总持仓减少至995.97吨，8月以来保持6次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年8月11日减少2.87吨，总持仓减少至15087.28吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，当地时间8月12日，美国众议院以220票赞成、207票反对的投票结果通过2022年通胀削减法案(Inflation Reduction Act)。该法案的内容包括应对气候变化和扩大医疗保健覆盖范围等。下一步法案将由总统拜登签字正式生效。该法案将增加对公司的税收，应对气候变化，并降低处方药的价格，同时降低赤字。该法案拨款3690亿美元用于能源安全和气候投资，以及640亿美元用于平价医疗法案补贴。该法案还拨款800亿美元用于加强美国国税局的执法力度，并确保高收入的个人和公司不会逃税。此外，该法案还包括对股票回购征收1%的消费税。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，美国7月通胀压力明显缓解，促使交易员下调美联储未来加息预期，但美国潜在通胀压力依然很高，美联储官员打压市场对其紧缩政策大幅放松预期，这对金价的涨势起到限制作用。日内短线上，黄金以看多为主，需要警惕冲高后出现的承压；大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

美元指数

美元指数从2020年3月份的高点102.99点开始回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情继续看空震荡下跌的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年2月份中期突破MA250日均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看空继续震荡向下的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势， 2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看多震荡向上的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年4月的高点压力，形成中期上涨走势，2022年5月低二次回探新低后再次受支撑反弹。当前日内短线行情看空继续震荡向下的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到15