周三（8月30日）美元兑日元震荡上行，目前交投于146.479，周二（8月29日），美元兑日元波动颇为剧烈，盘中曾触及147.37，为去年11月7日以来最高，但尾盘却大幅回落收盘于145.87，日内下跌0.45%。昨日美元兑日元的表现，一来是因为美元受经济数据不佳拖累下跌，间接推动日元的回升，二来还是忌惮日本央行会否有干预的动作。去年9月，当美元升破145日元时，日本对汇市进行了干预，将美元/日元推回到140左右。鉴于日本央行总裁植田和男在杰克森霍尔会议上没有发表与汇率相关的评论，也没有口头干预的迹象。看来未达150水平时，干预的威胁不至于太高。若本周来自美国的重要经济数据继续表现十足的韧性。那么交易员势必会继续推高美元/日元，以探测日本央行可容忍的警戒线在什么水位。

日元成2023最差G10货币，高盛称日元或跌向1990年水平。日央行官员发出“干预”警告，美元/日元惊现多重看跌“信号”，跌势一触即发！

日元成2023最差G10货币！日央行官员发出“干预”警告
 

美日货币政策差异导致美日利差持续扩大，这令日元成为2023年以来表现最差的G10货币。周二（8月29日）美元/日元进一步攀升至日内高位147.37，刷新自去年11月7日以来十个月新高，而2023年以来美元/日元累计升值13%。

美日利差VS日元:

图片来源于：www.macromicro.me
 

不过，美元/日元隔夜升势并未能延续，在美元/日元触及高位147.37后抛压涌出，最终美元/日元回吐日内全部涨幅，收跌0.43%，跌穿146.0水平。无独有偶，周二（8月30日）日本央行委员田村直树表示，若看到与基本面偏离的投机性行动和汇率剧烈波动，日本央行将采取措施，如增加债券购买，以遏制利率过度上涨。

此外，田村直树还表示，货币政策前景的最大关键是日本能否实现工资和通胀的正循环。预计预期明年春季的工资谈判中会有较高的工资增长，持续稳定地实现2%通胀目标明显已在望。

高盛称日元或跌向1990年水平，日央行或已“蠢蠢欲动”
 

高盛此前曾对日元的持续贬值发出警告，高盛一份报告指出，如果日本央行坚持鸽派立场，日元将跌至30多年前的水平。在接下来的6个月里，日元兑美元的汇率预计将跌至155，这是自1990年6月以来的最低水平。
 

而实际上，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）出席Jackson Hole全球央行年会时亦再次“放鸽”。植田和男表示，7月不包括生鲜食品的按年计通膨率为3.1%，“预计到年底将下降”。并表示中国经济活动的速度一直令人失望，可能影响日本的经济前景。
 

笔者认为，高盛的报告无疑是市场对日央行的进一步“试探”，这或引发日央行的重点关注。根据日本政府8月25日公布的通胀数据显示，不包括生鲜食品，但包括燃料价格在内的核心消费物价指数(CPI)，按年上升2.8%，升幅略低过市场预期的2.9%，及7月的3%，但仍连续第15个月高过央行2%的通胀目标。
 

简单而言，在日本通胀持续高于目标情况下，日本货币政策调整迟迟未开启的主要原因在于担忧通缩卷土重来的风险。
 

不过，日本央行于7月28日货币政策会议上放弃此前将10年期日本国债收益率上限限制在0.5%的宽松货币政策，默许10年期日本国债收益率上限调高至1%。这一举措无疑应被视为日央行为通胀上行风险做准备。
 

日本薪资增长VS通胀：

分析师提醒，日本最大经济团体“经团连”于8月4日公布了2023年春季劳资谈判的最终统计结果。大企业包括定期加薪与上调基本工资在内的合计加薪率达到3.99％，比2022年的实际情况高出1.72个百分点，为约30年来的最高水平。但即使这样，日本的工资水平G7中仍为最低。
 

可以预见的是，在欧美接近结束紧缩货币政策及中国一系列宽松举措推出情况下，日本明年春季的工资谈判中会有较高的工资增长。而一旦日央行确认通胀不会重回2%水平下方，那就意味日央行货币政策调整的开启。从中长期来看，美日利差趋向缩债，美元/日元进一步上行空间受限，同时存在大幅下行的风险。

美元/日元技术分析：惊现多重看跌“信号”，跌势一触即发！

美元/日元日线图：

图片来源于：tradingview

美元/日元隔夜录得长上影线，暗示短期市场看空动力有所增强，后市存在进一步下行风险。另外，AO指标录得连续三根阴柱，暗示美元/日元自7月14日以来升势或宣告终结，后市或开启对应的下行走势。
 

总结而言，分析师认为美元/日元在短期或维持高位整理，但考虑到进一步上行空间受限，投资者可依赖147.0阻力关注美元/日元中期看跌机会，下方支撑重点关注141.0水平。