当地时间9月14日，欧洲央行在德国法兰克福举行的货币政策会议上决定再加息25个基点。三项主要利率中，再融资利率升至4.50%，边际借贷利率为4.75%，存款便利利率为4%。这是欧洲央行自去年7月以来的第10次加息，累计加息450个基点，为有史以来最快的紧缩步伐。其中，4%的存款便利利率为22年来的最高水平。这是欧洲央行一年多来最重要的利率决定， 欧洲央行连续加息的主要目的仍是为了遏制欧元区的通胀，但同时也为欧元区经济增长带来了巨大压力。此前，由于有迹象表明增长疲软、银行贷款放缓、劳动力市场降温和通胀下降，更多“鸽”派理事会成员主张暂停加息。但“鹰”派担心通胀仍然过高。从欧盟统计局的数据来看，欧元区的通胀水平已明显改善，但核心CPI数据仍然暴露出一些问题。首先，需要关注的是欧洲央行行长拉加德的讲话。在法兰克福举行的新闻发布会上，拉加德强调了关于当前利率对通胀所带来“实质性”影响的正式说法。她重申，当前利率并非已达到峰值。尽管大多数潜在通胀指标开始下降，但能源和食品成本上涨或让通胀面临上行风险，到2025年，总体通胀率预计不能回到2%的目标。她强调，预计经济增长将保持低迷，第三季度经济同样疲软。其次，欧洲央行在利率说明中指出，根据目前的评估，欧洲央行管委会认为，欧洲央行的关键利率已经达到了能够在足够长的时间内维持的水平，数据将会决定政策限制性的程度和期限。本周，欧盟委员会调低了今年欧元区的增长预测至同比增长0.8%。今年8月欧元区的通胀率为5.3%，距欧洲央行设定的2%的目标尚有较大差距。在欧洲央行本周超预期宣布加息后，市场普遍相信这是该央行本轮周期中的最后一次加息。欧洲央行公布的预测显示，尽管未来几个月物价压力预计将大幅放缓，但欧元区通胀率仍将需要两年时间才能达到2%；欧元区经济增长将在2024年恢复到0.4%的季度增长率。然而，欧元的走势并没有由弱转强，在欧洲央行理事会9月14日作出决定后，欧元对美元汇率跌至3个月来的低点。在尾盘交易中，欧元汇率下跌0.75%至1欧元兑1.065美元。实际上，自7月中旬以来，欧元汇率已经连续第9周下跌，跌幅为5.6%，目前的交易价格接近3月份以来的最低水平。欧元持续疲软与美元走强关系密切。在美联储强加息预期的影响下，美元指数大幅走强，国际资金对美元的避险需求增强，进一步加大了欧元对美元交易的下行压力。全球支付数据报告显示，欧元在国际支付市场的地位持续下滑，特别是在2023年7月份，美元占据国际支付市场比例的46.46%，创下了新高。与此相比，欧元在国际支付市场的份额下降至24.42%。数据显示，截至6月份的3个月内，由于对外销售不佳，欧元区GDP几乎没有增长。对采购经理的调查显示，随着服务业紧随制造业的萎缩，欧盟经济在第三季度将非常艰难。从长远来看，欧元正在失去与美元竞争的能力，欧元可能面临新一轮下跌趋势。此外，作为曾经欧洲的“领头羊”，近年来德国经济的不佳表现成为欧元区经济前景暗淡的重要因素。近期，对利率敏感的两年期德国国债收益率下跌至3.16%，这一收益率被视为欧元区基准。9月11日，欧盟下调欧元区20国经济增长前景，预计今年欧元区经济将受到德国经济萎缩的拖累。根据欧盟执行机构9月11日发布的最新预测，欧元区20个国家2023年GDP增长0.8%，而之前的预测为1.1%。2024年的预期也下调至1.3%。欧盟称，该地区最大的经济体德国应负主要责任。德国原本预计2023年实现经济增长，但目前面临0.4%的下降。汇丰策略师在一份报告中指出，由于欧洲经济增长放缓，压抑风险情绪并推动与美国经济相关的资产需求，美元将持续上涨。与此同时，欧元进一步走软可能会推高能源和食品等进口产品的成本，从而使欧洲央行对抗通胀的任务变得更加复杂。目前，欧洲央行和美联储均接近本轮加息周期的尾声，也都表示将根据具体数据来制定政策。虽然美国在核心通胀方面似乎取得了更多进展，但总体上，由于美国服务业维持在扩张区间以及失业率保持在历史低位附近，美国经济状况相对于欧元区来说更具韧性。嘉盛分析师在接受记者采访时表示，正如德国和欧元区最近的数据发布中所见，经济疲软应该确保中期内将通胀降回目标水平，特别是当利率现在已经处于“足够限制性的水平”时更是如此。相比之下，欧洲央行更担心经济增长路径，而不是通胀前景。尽管上涨的油价可能会使全球通胀保持较高水平，但欧洲央行的激进紧缩政策显然正在影响需求。文章来源：中国金融新闻网