昨日行情

  

   昨日大盘全天探底回升，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.03%，创业板指跌0.26%。沪深股通14点恢复交易，北向资金全天净卖出74.6亿元，其中沪股通净卖出35.89亿元，深股通净卖出38.71亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.59%，纳指涨0.39%，标普500指数涨0.63%。

  

   十大劵商

  

   华泰证券：2025年L3级自动驾驶渗透率有望达10%，带动赛道扩容

  

   华泰证券认为，特斯拉于7月20日举办业绩发布会，公司将在Q3进行全球工厂升级，准备改款新车型生产，公司的皮卡车型Cybertruck将在23年年底实现量产。我们认为，特斯拉两款新车型投产或将为供应链内企业带来显著增量需求。此外，我们持续关注智能化产业链，下半年，海外特斯拉FSD测试版已推送至11.4.4行驶里程超过300亿英里，V12正式版本有望推出；国内小鹏将推出基于无图NOA方案的全场景XNGP，华为也将推出无图化ADAS2.0方案，理想通勤模式进入内测阶段。智能驾驶有望迎来跨越式发展，L3落地进程或加速，我们预计25年渗透率或快速提至10%，带动汽零赛道大幅扩容。

  

   广发证券：四季度银行板块绝对收益有望持续

  

   广发证券表示，目前国内外投资者对中国经济前景的悲观预期开始扭转，经济数据持续改善，四季度依然看好银行板块绝对收益。板块内部而言，市场开始聚焦3季报预期，城商行去年前三季度其他非息收入同比增速较快，受高基数扰动营收承压，因此预计优质城商行行情窗口期会在3季报披露后。

  

   中信证券：5.5G时代将至关注产业链投资机会

  

   中信证券指出，5G-A（5G-Advanced）是基于5G的演进和增强，R18作为5G-A的第一个版本有望于2024年上半年冻结，2024年有望迎来5G-A时代。相比5G，5.5G（即5G-A）具备10Gbps体验、全场景物联、通信感知一体、L4级别自动驾驶网络和绿色ICT的五大特征。5.5G有望打开5G行业应用，推动流量爆发，看好三大运营商、设备商及5G上游元器件的发展机遇。

  

   平安证券：双节白酒整体平稳，宴席景气度延续

  

   平安证券研报指出，中秋国庆双节各大酒企回款正常推进，动销整体平稳，环比改善，同比略增，库存持续去化。分场景看，去年疫情影响下宴席回补明显，仍然维持较高景气度，礼赠偏刚性较稳定，而商务需求仍在持续恢复中。伴随白酒消费逐渐进入淡季，建议关注批价表现与明年春节预期。我们认为目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。

  

   天风证券：建筑业PMI景气度大幅提升，看好城中村改造提速

  

   天风证券研报认为，9月建筑业PMI指数为56.2%，环比提升2.4pct，建筑业景气度持续提升。建议关注三条主线的投资标的：1）低估值：中国特色估值体系下利好央企蓝筹中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建等，高弹性地方国企四川路桥、山东路桥、上海建工，此外重视“一带一路”为国际工程带来的板块性机会；2）建筑+：与新能源相关的中国电建、中国能建、苏文电能、江河集团等；与化工相关的中国化学、三维化学、东华科技等；3）专业工程：推荐钢结构（鸿路钢构、利柏特），其余与民生相关的粮食安全（中粮科工），建议关注供热节能（瑞纳智能）、半导体洁净室（亚翔集成、圣晖集成）等细分赛道。

  

   中信建投：看好军工“十四五”下半场发展机遇

  

   中信建投研报认为，巴以冲突或构成军工短期催化。2023年上半年军工行业结构化特征明显，多数产业链业绩释放可期。当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，2023年军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。

  

   国泰君安：中国航空消费尚处初级阶段 需求韧性良好

  

   国泰君安证券研报指出，航空大逻辑，并非疫后盈利大年短逻辑，而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。2023年以来中国航空需求快速恢复，且旺季压制性需求集中释放。受益于票价市场化与积极收益管理，票价中枢已上行。中国航空消费尚处初级阶段，需求韧性良好。国家积极推动国际增班，待供需恢复，票价中枢上升将持续，盈利中枢上升可期。建议Q4淡季逆向增持，维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络、中国东航、春秋航空、南方航空等“增持”评级。

  

   中金公司：关注AI+教育龙头公司的投资机遇

  

   中金研报指出，学习机属于消费电子产业中的一个细分品类，其本质是一个微型计算机系统，并在软件上固化了和学习相关的功能。学习机虽然是一类小众产品，但却在中国市场一直有着独特的生命力。回顾学习机简史，我们发现学习机满足了中国市场的一些特有需求。我们预期，随着未来教育环境的不断变化、以及教育在线化、AI技术迭代等外部驱动，学习机有望再次成为热门产品。2023年起科技系、教培系厂商发力，竞争格局有望打开新局面，建议关注AI+教育龙头公司的投资机遇。

  

   中泰证券：供需双驱动，OLED材料国产化迎来发展的战略窗口期

  

   中泰证券研报表示，OLED材料是少数国内有望“后来居上”的新材料。需求端：OLED显示技术商业化至今不足二十年，至今渗透率仍处在快速提升阶段，更大尺寸、更多场景对OLED材料需求更为多元；基于OLED与LCD发光原理的不同，LCD与OLED的上游材料大部分无法通用，因此OLED材料基本属于增量市场，空间广阔；全球显示面板产能向国内转移集聚，对国产OLED材料将产生更大需求。据DSCC，全球OLED终端材料市场规模从2017年的8.29亿美元增长至2022年的20.4亿美元（CAGR约20%）。供给端：我国OLED行业发展晚于国外，目前在OLED中间体和前端材料已实现国产化，但更关键的终端材料的核心技术和专利仍掌握在海外少数厂商手中，我国终端材料国产化率不足5%；同时由于OLED材料品种众多、迭代迅速，仍处于充分竞争阶段，尚未形成固定格局；近年随着OLED材料海外专利到期及国内解决专利材料“卡脖子”问题的国家战略部署，国产OLED材料迎来重要发展机遇，相关公司积极布局已显成效。

  

   国盛证券：看好AI文生视频 关注算力、游戏、影视制作等领域公司

  

   国盛证券发布研究报告称，AI应用的发展尚处于早期，算力需求远未见顶，AI生态的整合正在进行中。目前国内文生图多为计次付费，尚未出现无限量套餐，或因算力受限，具有算力储备的云服务厂商在发展视频生成类应用上具有天然优势。国盛证券看好文生视频能与原有产品产生协同，降本增效的公司，例如游戏、影视制作等领域的公司。

  

   华创证券：预计2023年国内电动车维持中高增速

  

   华创证券研报指出，2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。

  

   （指股网编辑：章天）