本周A股走势分析

  

   A股三大指数今日早盘低开低走，午后一度拉升转涨，截至收盘，沪指涨0.07%报3031点，深证成指跌0.07%，创业板指涨0.19%。两市近3000股上涨，全天成交8341亿元，北上资金净卖出49.97亿元。

  

   盘面上，游戏板块午后继续上行，盛天网络、姚记科技等多股涨停；短剧概念维持强势，因赛集团等多股涨停；教育板块午后冲高，昂立教育涨停；Web3.0、文化传媒及AIGC概念等涨幅居前。另外，机器人执行器、减速器板块全天弱势，丰立智能、苏轴智能领跌；汽车零部件板块下挫，神通科技等多股跌停；鸡肉概念走弱，新希望大跌近9%；航空机场板块走低，吉祥航空领跌；水产养殖、通用设备及电池等板块跌幅居前。

  

   晋拓股份（603211）早盘大幅跳水，随后快速拉升封涨停，斩获4连板。截至收盘，该股报23.8元，总市值64.69亿元。公司昨日晚间发布提示称，公司股票短期涨幅显著高于同行业指数水平，但公司基本面没有重大变化，也不存在应披露未披露的重大信息。

  

   今日北向资金全天净买出49.97亿元，其中沪股通净买出40.63亿元，深股通净买出9.35亿元。

  

   国盛证券表示，美股近期走势强劲，表明市场正在交易美联储货币政策宽松预期，而作为A股的核心变量，美债利率反复下行将驱动A股开启反弹行情。

  

   回顾A股市场历史走势，在指数点位相对低位的基础上，几乎所有年份都存在跨年度行情，当前市场即将进入12月，在内外部投资环境均有改善之际，跨年行情或即将开启。操作上，短期继续关注智能驾驶、机器人、半导体等科技方向；如指数短期出现异动，创新药、大消费、新能源等超跌板块的上涨行情也同样值得关注。

  

   六大机构下周策略

  

   中信证券：展望2024年，港股有望开启贯穿全年的修复行情

  

   中信证券研报指出，进入2023年，内外部因素导致港股受压，但10月底以来转折已现；而7月底以来海外无风险利率飙升下，市场开始重审AI主题继续推动美股上涨的动能。

  

   展望2024年，在情绪修复、政策推动经济复苏、中美库存周期共振向上、人民币汇率企稳等因素下，中信证券判断港股有望开启贯穿全年的修复行情。但同时仍需关注海外货币紧缩及选举等风险事件或阶段性扰动港股投资者情绪。

  

   海通证券：当前A股估值仍在底部，海内外积极因素正在出现

  

   海通策略研报认为，本轮上涨行情走得较为纠结，主因宏观信号不一致，经济数据喜忧参半，资金存量格局延续，外资仍在流出。

  

   当前A股估值仍在底部，海内外积极因素正在出现，历史规律显示每年通常有岁末年初行情，本轮尚未结束。历史上年底结构再平衡概率较大，这次既要重视可能再平衡的大金融及医药，又要重视政策和技术双轮驱动的科技。

  

   中金公司：对后续市场表现不必悲观，继续关注结构性配置机遇

  

   中金策略发表研报指出，10月底以来的市场反弹得益于投资者风险偏好改善背景下的估值回稳，建议关注以下几个方面的变化：1）逆周期调节政策仍在加码过程中；2）前期美元指数、美债利率给A股市场带来的影响有所缓解；3）A股估值仍处于历史较极端水平，未来有较大修复空间。

  

   展望后市，虽然近期A股市场在前期持续反弹后短期有所波动，但中金策略认为当前资产价格依然隐含投资者较为谨慎的预期，对后续市场表现不必悲观。

  

   配置上，风险偏好的回升有望驱动A股小盘风格继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度，历史经验显示较大的估值分化也或带来短期的风格再平衡。行业层面建议关注半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会，以及受益于企业出海、利率环境缓和的创新药等。

  

   中信建投证券：消费电子行业或迎复苏，关注新技术变化

  

   中信建投证券研报表示，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1的新接订单值得期待；此外，钛材（机床刀具、3D打印两大方向）、XR、OLED、机器视觉有望带来结构性机会。

  

   申万宏源证券：岁末年初行情迎来动力切换窗口

  

   申万宏源研报认为，岁末年初行情的演绎符合预期，目前来到了动力切换的窗口，后续行情的看点将是美联储经济回落进一步确认、国内稳增长持续催化、国内金融改革加码。国内刺激政策催化，驱动领涨板块“高低切”，短期顺周期占优波段还有演绎空间。中期方面，2024年结构选择三大思路：1. 新产业不断出现是必然趋势（华为链创新还有很多看点）；2. 从中国经济新范式思考景气方向（出口链和新跨国公司、新消费）；3. 强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮，广义中特估提估值可期。

  

   广发证券：中资股启航

  

   广发证券表示，2023年新范式在权益市场的特征体现为：“中美利差倒挂且持续走阔+中美ERP之差在历史低位持续徘徊”。股市ERP之差映射双方宏观底色之差，与利差持续倒挂且走阔相符，当前组合与2005-2006年和2013-2014年的中国、90年代日本相仿，长期新范式下最优资产组合仍是“杠铃策略”。

  

   随着中美政策底共振，2024年进入利差收窄、ERP之差收敛的“回眸”小周期，历史三段收敛小周期内的资产表现：2024年中资股有望上行，港股更优，人民币汇率升值，区间风格偏向成长/小盘。

  

   （指股网：雅山）