美国证券交易委员会（SEC）周三批准追踪比特币价格的交易所交易基金（ETF），此举将颠覆加密货币行业的游戏规则。自2013年以来，已有多家资产管理公司申请发行比特币ETF，但美国证券交易委员会以这些产品容易受到市场操纵为由拒绝了申请。然而，今年8月，美国一家法院的裁决判定证交会拒绝Grayscale Investments的比特币ETF申请是错误的，美国证交会不得不重新思考立场。周三，美国证券交易委员会批准了ARK Investments、贝莱德 BLK.N和富达等公司的申请。以下是这些产品的运作方式，以及为什么此次批准被视为一件大事。比特币ETF如何运作？它们将在纳斯达克、纽约证券交易所和芝加哥期权交易所上市，其资产将包括从加密货币交易所购买的比特币实货，并通过托管机构（如 Coinbase Global COIN.O）持有。这些产品追踪某个比特币指标。有些产品跟踪的是加密货币交易所 Kraken旗下子公司CF Benchmarks提供的指数，该指数汇总了大型加密货币交易所运营的多个比特币-美元市场的交易数据。为了消除美国证券交易委员会对操纵行为的疑虑，纳斯达克和芝加哥期权交易所已与美国最大的加密货币交易所Coinbase建立了市场监督机制。发行商计划收取的费用从0.20%到0.8%不等，远低于ETF市场普遍的平均水平。购买ETF与直接购买比特币有区别吗？有区别。现货比特币ETF使得投资者得以建立对比特币价格的风险敞口，而无需承担直接持有比特币的复杂性和风险，因为一些加密货币交易的网络安全记录较差，建立加密货币钱包和账户容易受到黑客攻击。币圈还曾爆出一系列破产和丑闻，例如FTX加密货币交易所垮台，其创始人创始人班克曼-弗里德(SBF)被认定犯有欺诈罪。其他交易所也曾被指控藐视美国证券法；而全球最大的加密货币交易所币安最近承认违反了美国反洗钱法。所有这一切都让许多投资者深感疑虑。相比之下，ETF在受到严格监管的证券交易所上市，因此可以通过散户投资者现有的经纪账户进行交易，这些账户也有严格的规范。此外，由于一些机构投资者被禁止直接投资另类资产，ETF的结构也提高了投资触角涵盖比特币的可及性。为什么它与现有的比特币期货ETF不同？比特币期货ETF于2021年获得美国证券交易委员会批准，跟踪的是按事先约定价格买入或卖出比特币的协议。但比特币期货ETF无法精确地追踪价格走势，而且期货合约的展期成本也会侵蚀收益，因此对许多投资者来说并不理想。加拿大和欧洲没有现货比特币ETF吗？有，但美国是世界上最大的资本市场，拥有全球最大的资产管理公司和机构投资者。比特币ETF能赚多少钱？目前还不清楚。ProShares Bitcoin Strategy ETFBITO.P是美国证券交易委员会2021年批准的首个比特币期货ETF，当时上市第一天的换手量大约价值10亿美元。一些专家相信现货比特币ETF挂牌首日成绩可能是这个数字的净三倍；还有一些专家预测，五年内流入的资金可能会膨胀到550亿美元。自从法院对Grayscale申请案的判决后，比特币已经上涨了70%，但分析师们表示，目前还不清楚比特币还会上涨多少，有些人认为，利率的影响作用将更大。但这不仅仅是钱的问题对于加密货币行业来说，现货比特币ETF获批是重大胜利，它提高了加密货币行业的合法性，并将比特币进一步推向主流。加密货币行业与美国证券交易委员会之间一直在进行角力，在证交会不断打压的背景下，加密货币行业可以说在这场特殊的斗争中赢得一场胜利。来源：路透