自上星期美国联储局议息会开启加息周期後，市场又开始不停受官员的言论左右市况，以进一步评估环球央行的加息幅度及速度。本周初联储局主席鲍威尔表示，联储局必须迅速采取行动，以应对及压抑过高的通胀，甚至表示如有必要下次议息会、5月3-4日时加息幅度会比正常的水平为多，即明示加息0.5%，投资者即时有反应，利率期货市场显示，联储局5月份加息0.5%的机会率提高至 66.1%。而另一位委员、亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克亦在演说中指倾向支持今年加息6次。加上一向鹰派的美国圣路易斯联储银行行长布拉德则火上加油，除早前指乐意见到息口在7月前加至1%外，近日他又估计肯定会出现加息0.5%的情况，并再次呼吁今年把利率提高至3%以上，这个预测比他任何一位联储局委员更鹰，若以他的意见，即今年余下的6个议息会有5次需要加息0.5%。当然，他的意见不代表会成为事实，但随着几位联储局官员先後放鹰，连同上星期的「鹰派」加息，都反映联储局早前错判通胀形势後，现在已不想给市场一种联储局行动太慢的感觉，并试图重新走到市场之前，以突显联储局加息及缩表的决心。 美国2年期债息自2019年5月以来首次升穿2%，至於10年期债息则升至2.4%，估计短期债息将在此水平再次整固，而2年期跟10年期债息差距则跟年初相比已大幅收窄，无法扭转市场担心环球经济出现滞胀甚至衰退的担心。虽然鲍威尔指美国经济仍然强劲，我亦相信美国可以避免出现衰退，不过联储局加息周期尤其是下月会议上，急於收紧流动性，即同时加息0.5%及缩表的机会相当高，对投资市场仍是一种压力。即使这样，美元仍未受惠於加息预期而上升，今年高位仍需要靠打仗的避险情绪而推升，而一众商品货币已远离低位，今年低位已有机会率先出现。美元强势主要靠占比重70%的欧元及日圆均维持弱势而支撑。 欧洲方面，欧洲央行行长拉加德表示，虽然俄乌战争无可避免会拖累经济增长，例如消费信心受创和物价进一步急升，令市场担心欧元区会出现滞胀，不过她尝试向市场派发定心丸，指最坏情况下估计欧元区仍有2.3%增长，至於央行副总裁表示，俄乌冲突将损害欧元区经济增长，但欧元区经济在该冲突加剧下仍然扩张。未来一星期相信仍在1.08-1.1120 之间低位整固。