自进入第二季後，全球风险资产市场重新回到情绪高涨的状况，而联储局主席鲍威尔表示联储局距离收紧货币政策之路仍然很长，而第一步是收回流动性并非加息，市场眼见美国不论 PPI 或 CPI 都反映通胀向上，加上美国总统拜登先後推出1.9万亿及2万亿刺激经济方案，市场憧憬财政部需要大量发债令债价下跌、债息上升，但联储局仍不为所动下，似乎市场开始接受联储局的看法，当中美国三大指数持续创下新高。第一季市场担心的债息抽升问题，上星期财政部标售 380亿美元十年期国债反应理想，加上美国宣布针对俄罗斯实施一系列新的制裁措施，中美关系亦未见缓和等长期因素，似乎市场随着债息回升，仍有兴奋将资金重新买入债券，债息由一个月高位1.77水平持续回落并在上周跌穿1.6%低见1.53%，全星期仍创10个月最大降幅，而债息回落，仍令美汇指数又创四星期低位，美元仍未出现预期调整後的反弹。债息方面，本周三及周四分别会有 240亿美元的20年期国债及180亿的5年期通胀保值国债拍卖，或成为债息炒作重点。 今个星期市场有大量经济数据公布，我比较关注的焦点货币乃加元兑美元及纽元兑美元。加拿大方面有大量消息供市场炒作，执笔时仍未知道加拿大政府的财政预算案，但市场早已预期总理杜鲁多跟拜登一样，为了大选及谷经济，相信将推出一个近1,000亿加元的刺激经济计划，另一方面，油价上星期累升超过6%，创下6星期以来最大单周升幅，此两大因素令过去两星期加元成为其中一只最强势的货币。但问题来了，由於油价持续上升，加上楼价持续上升，市场相当关注加拿大央行会否有所动作，市场目前预期央行将维持利率於 0.25 厘不变，但一旦出手例如削减买债规模，将成为其中率先收水的主要央行。 但要留意，疫情方面仍未受控，其中印度方面单日录得27.5万确诊数字，乃单日新增及死亡病例均创下纪录新高，亦成为市场对复苏时间表关键。美汇指数方面，自跌穿92.0後一度在91.48後略作反弹，预计在90.8 左右应该有反弹条件，但短线要收复91.48 才能重新出现反弹动力。