当地时间2月4日，美联储鲍威尔在哥伦比亚广播公司(CBS)播出的《60分钟》节目中表示，美联储将谨慎推进降息举措以确定美国通胀保持回落态势，并称谈及美国经济软着陆为时尚早。美联储将在通胀率降至2%之前开始降息，预计进行三次降息，并且首次降息将晚于3月。市场对降息的预期普遍高于美联储降息举措。根据芝加哥商品交易所联邦观察工具(CME FedWatch Tool)数据显示，在上周就业数据和议息会议发布前的1月29日，美联储在3月降息的可能性为46.2%，在5月降息的可能性为36.9%。根据荷兰国际集团(ING Economics)于12月发布的报告预测，美联储将在2024年至少6次降息。这是在1月31日的2024年美联储首次议息会议连续四次维持利率不变后，鲍威尔再次给市场预期降温。鲍威尔此次访谈公开后，美国2年期美国国债收益率上涨5个基点至4.42%，10年期国债收益率上涨4个基点至4.06%。此前，美联储主席鲍威尔在美联储首次议席的新闻发布会上称，美联储的政策利率很可能已经达到了本轮紧缩周期的最高点。此轮加息周期于2022年3月开启，连续提高利率11次。目前联邦基金利率区间为5.25%—5.5%，位于22年来最高。随着美国通胀率的下降和美国经济表现愈发强劲，美联储目前的重点转已经转向何时开始降息。鲍威尔在节目中表示，联邦公开市场委员会(FOMC)的几乎每个人都认为“今年降低利率是合适的”。目前，美联储关注的通胀指标PCE在2023年12月同比上涨2.6%，核心PCE同比上涨2.9%。美国2023年四季度GDP增速为3.3%，2023年全年GDP增速为3.1%。劳动力市场方面，1月失业率维持在3.7%，去年12月职职位空缺数达到902.6万人创下三年来新高，1月新增非农就业35.3万人近乎市场预期的两倍。与此同时，1月份消费者信心指数也升至2021年底以来的最高水平。由于当前通胀率仍然离美联储的目标水平2%有一定距离，美联储需要看到通胀下降的持续趋势来决定何时降息。“我们希望对通胀下降到2%有更大的信心。”鲍威尔坦言，联邦公开市场委员会(FOMC)不太可能在3月议息会议上对通胀走势“达到这种信心水平”。节目主持人佩利在画外音中表示，鲍威尔暗示美联储第一次降息可能会在今年年中左右进行，该观点没有在文字记录中呈现。FOMC大约两个月就联邦基金利率举行一次会议和投票，3月的会议正是下一次FOMC会议。对于谨慎降息，鲍威尔认为，由于过去六个月美国通胀率快速回落但尚未成为趋势，美联储需要确定美国通胀正在保持回落趋势。同时，过早降息会再次引发通货膨胀，过晚降息又容易对经济活动和劳动力市场造成压力，美联储的审慎是为了平衡这两种风险。“谨慎的做法是，给它一些时间，看看数据继续证实通胀正在以可持续的方式下降到2%。”鲍威尔还补充，美联储将在通胀率降至2%前就开始降息。至于预期利率，鲍威尔表示美联储不会“大幅”改变此前对2024年的利率预测。根据去年12月季度报告显示，美联储预测今年将进行三次降息，利率将降至4.6%左右。在节目中，鲍威尔对美国经济的前景看法总体较为乐观。“紧缩的货币政策起了作用，供应方面正在恢复，疫情造成的扭曲正在消除。”鲍威尔称，“经济继续强劲增长，失业率仍然在50年来的最低水平附近反弹，劳动力市场仍然非常强劲。”尽管美联储不参与移民政策，但鲍威尔指出移民对美国劳动力市场恢复至疫情前水平有着重要贡献。此轮美联储的加息行动是自上世纪80年代初美联储前主席保罗•沃尔克(Paul Volcker)抗击通胀以来加息速度最快的一次，鲍威尔也曾于2022年8月警告称政策收紧将带来“一定的痛苦”。目前，鲍威尔表示虽然政策收紧造成的社会阵痛没有出现，但称美国经济已经实现软着陆还为时过早。在谈及美国发展的时候，鲍威尔指出，美国繁荣的核心就在于“拥有这种充满活力、创新、灵活、适应性强的经济”。对于世界经济，他认为最大的风险可能来自地缘政治事件，例如俄乌冲突和红海危机带来的风险和冲击。文章来源：财新网