受春节前赶工备货带动，2024年开年中国经济继续扩张，但速度略有放缓。近日公布的2024年1月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.8，与上月持平，连续三个月高于荣枯线；财新中国服务业PMI微降0.2个百分点至52.7。两大行业景气一平一降，当月财新中国综合PMI下降0.1个百分点，录得52.5，为2023年6月以来次高。国家统计局公布的1月制造业PMI录得49.2，高于前值0.2个百分点，结束连续三个月的下降，止跌回升，服务业商务活动指数上升0.8个百分点至50.1，三个月来首次高于荣枯线，综合PMI生产指数上升0.6个百分点至50.9，为四个月来最高。财新中国制造业PMI各分项指数中，涨跌各占一半。财新中国制造业PMI生产指数、新订单指数、原材料购进价格指数和产成品库存指数均在扩张区间下降，出厂价格指数则再次降至收缩区间，显示供求扩张略有放缓，企业成本压力持续增加，利润受到挤压。其余分项指数均有上升，其中，新出口订单指数七个月来首次升至荣枯线上方，就业指数在收缩区间升至五个月最高，原材料库存指数和供应商配送时间指数升至扩张区间，生产经营预期指数在扩张区间升至2023年5月以来最低，但仍低于长期均值。财新中国服务业PMI各分项指数均有下降，其中新业务指数、就业指数、投入品价格指数和业务活动预期指数仍高于荣枯线，销售价格指数2022年5月以来首次降至收缩区间。财新智库高级经济学家王喆表示，1月制造业和服务业供求均扩张，外需向好，服务业就业表现强于制造业，价格水平低迷，企业收入端压力较大。目前经济面临的困难和压力依然较大，不利因素和不确定仍然偏多，需求弱于供给、就业压力大、市场预期不强的格局尚未发生根本扭转。政策层面仍需着眼于促进就业、增加收入和改善预期。目前财政政策和货币政策尚有空间，政策力度有待进一步提升，尤其重要的是，需要加强与市场的有效沟通和良性互动，各部门政策也要加强协调配合，提高市场预期的一致性。2023年疫后复苏首年，中国经济增速达到5.2%，超额实现年初目标，但与此同时价格持续低迷，GDP平减指数罕见为负，导致名义GDP增速低于实际增速，与名义GDP相关性更强的企业营收、利润等微观感受与宏观数据存在温差，也反映出总需求不足、预期偏弱。2024年开年宏观政策继续加码。财政政策方面，从各省份两会透露的信息看，2023年四季度增发的1万亿元国债开始逐渐落地、提前下达的2024年部分地方新增专项债券限额启动发行、特殊再融资债继续发行；货币政策方面，央行1月底在国新办发布会提前预告降准0.5个百分点，幅度超出预期，同时宣布下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并称将继续推动社会综合融资成本稳中有降。房地产方面，在住建部表态支持各城市因地制宜调整房地产政策后，广州、苏州、上海等热点城市继续放松限购政策。不过，从市场反应来看，这种挤牙膏式的政策加码不及预期，市场并不了解政府将如何应对当下的经济下行压力。在此情况下，部分研究者呼吁，政府应重视与市场的沟通和互动，通过清晰的政策框架来引导市场，改善预期、提振信心。来源：财新网