贵金属市场，周三(7月12日)亚市盘中，美元指数延续日内跌势，目前位于101.40附近；现货黄金价格短线突然加速上升，金价目前正逼近1940美元/盎司。本交易日，投资者将聚焦美国CPI报告，预计将引发黄金市场大行情。有投行表示，若美国核心CPI数据不及预期，金价有望进一步走强。

周二金价小幅震荡反弹。黄金收盘至1932.29美元，涨幅为0.36%（期货黄金前一交易日夜盘收盘452.14元，涨幅0.11%）；白银收盘至23.13元，跌幅0.01%（期货白银前一交易日夜盘收盘5539元，涨幅0.02%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.34%，收盘于1937.6美元。

原油市场，WTI原油期货收涨2.49%，报74.81美元/桶；布伦特原油收涨2.14%，报79.35美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘576.3元，涨幅1.30%）。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，昨日美国数据明显偏少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，行情数据显示，各期限美债收益率隔夜纷纷走低，其中短债收益率领跌，同时收益率曲线一个关键部分的倒挂幅度有所收窄。有多位美联储高官陆续发表了最新讲话。包括美联储负责金融监管的副主席巴尔、克利夫兰联储联储主席梅斯特、 旧金山联储主席戴利均认为，美联储今年还需要进一步提高利率才能使通胀向央行2%的目标回归。尽管几乎所有美联储与会者都支持2023年进一步加息，但亚特兰大联储主席博斯蒂克是一个明显的例外，他周一呼吁今年剩余时间保持利率稳定。

 第三，全球股市周二收盘来看，欧美股市集体收高，道指涨0.93%，标普涨0.67%，纳指涨0.55%；大型科技股多数上涨，亚马逊、Meta涨超1%，动视暴雪涨超10%；热门中概股普涨，小鹏汽车涨超5%，哔哩哔哩涨超4%。国际油价涨超2%。美股整体回落对金银当前的下跌带来一定的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡反弹，7月12日早间收在3.9641%附近，美国债收益率的反弹刺激了金价的下跌。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年7月11日减持0.31吨，总持仓减少至914.95吨，7月以来保持3次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年7月11日减持58.52吨，总持仓减少至14399.09吨。当前白银ETF整体减持不利于金银价格的反弹走势。

第六，在6月非农报告降温后，市场目光转向了周三将发布的关键通胀报告，以寻找有关政策路径更多线索。在基数效应等因素助力下，6月整体CPI或降至3%左右，对于坚定瞄准2%中期目标的美联储而言，面对通胀和就业的双重目标，加息周期尾声阶段的政策选择变得愈发具有挑战性。联邦基金利率期货显示，目前市场对7月加息的预期已经升至93%，这也很可能是本轮紧缩周期的终点。机构的立场也在趋于一致，认为美联储可能无需再加息超过一次。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，金价小幅攀升，在可能为美联储加息路径提供更多线索的美国通胀数据出炉前，美元和美国公债收益率下跌，指标10年期美国公债收益率也下跌。加息不会击垮黄金，但可能会扼杀经济。因此，出于这个原因，黄金能得到一定的支撑。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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