贵金属市场， 周二(7月25日)亚市盘中，现货黄金短线突然快速走高，金价刚刚触及1960美元/盎司关口。美元指数短线快速回落，目前跌至101.30附近。美元走软刺激金价走强。

周一金价小幅震荡回调。黄金收盘至1954.78美元，跌幅为0.36%（期货黄金前一交易日夜盘收盘457.88元，跌幅0.12%）；白银收盘至24.34元，跌幅1.10%（期货白银前一交易日夜盘收盘5808元，跌幅0.67%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.51%，收盘于1956.5美元。

原油市场，WTI原油期货收涨2.40%，报78.92美元/桶；布伦特原油收涨2.07%，报82.75美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘601.5元，涨幅2.17%）。

交易商正准备迎接市场普遍预期的加息，以及本周美联储关于未来货币政策的线索。

假设美联储按计划在周三加息，投资者将密切关注这一最新数据可能如何影响美联储未来计划的迹象。对7月加息可能是本轮周期最后一次加息的预期帮助提振了金价，同时导致美元本月迄今走弱。

Kinesis Money市场分析师Carlo Alberto De Casa在一份报告中表示:“任何鸽派意外，尤其是来自美联储的意外，都可能对黄金有利，金价很有可能再次突破2000美元关口。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国7月Markit制造业PMI初值49，高于预期值46.4和前值46.3；美国整体数据好坏不一，最终造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，“超级央行周”本周重磅来袭。美联储、欧洲央行和日本央行即将轮番登场公布最新利率决议，牵动全球投资者的敏感神经。美联储最新货币政策指引备受瞩目。由于此前公布的美国6月CPI数据重回“3”字头，随后公布的PPI同比涨幅也超预期降温至0.1%，两大数据均显示美国高通胀压力基本得到缓解，叠加上周公布的美国6月零售销售数据不及预期、房地产市场相关数据低于预期，美国经济出现放缓信号，市场对美联储的加息预期随之降温。目前，市场认为美联储在本次会议上加息25个基点已是“板上钉钉”，预计美联储在年内余下三次议息会议不加息的概率均超过60%。

第三，全球股市周一收盘来看，美股收高，道指日线11连涨，纳指涨0.19%，标普涨0.40%；大型科技股多数上涨，特斯拉涨超3%；多只WSB概念股大涨，AMC院线涨超32%；热门中概股普涨，蔚来、哔哩哔哩涨超10%，小鹏汽车涨近10%；富时A50期指涨1.50%。美股整体上涨对金银当前的反弹带来一定的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡反弹，7月25日早间收在3.8705%附近，美国债收益率的反弹刺激了金价的下跌。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年7月21日增持5.2吨，总持仓增加至919吨，7月以来保持6次减持2次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年7月24日减持25.69吨，总持仓减少至140973.72吨。当前白银ETF整体减持不利于金银价格的反弹走势。

第六，标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森在报告中写道，“美国经济7月份增长放缓、就业创造机会减少、商业信心下降和通胀表现顽固，这些因素相结合令人不快。”衡量制造业和服务业的整体产出增长率与第三季度初GDP的年化季率1.5%大约一致，低于第二季度调查显示的2%的预期增速。他补充称，企业对未来一年前景的乐观情绪已急剧恶化至今年以来的最低水平。黯淡的前景增加了未来几个月产出增长的下行风险，再加上7月份扩张步伐放缓，将使人们继续担心，美国经济可能在今年年底前再次陷入低迷。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，金价在狭窄区间内震荡回落，交易商正在为美联储本周普遍预期的加息以及未来货币政策线索做准备。黄金走势缓慢而稳定，交易商押注美联储正接近停止加息的节点。但市场的焦点仍然是美联储的利率决定，以及欧洲央行周四的利率决定，预计这两家央行都会加息。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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