周一(9月18日)亚市早盘，美元/日元在147.75保持高位震荡，美联储与日本央行都将在本周发布利率决议。由于市场预期日本央行本周将维持超宽松政策，美联储仍处于主导地位。周五汇市，美元指数最终收盘至105.32美元，跌幅0.03%；欧元/美元收盘至1.0661点，涨幅0.16%；美元/日元至147.8520收盘，涨幅0.26%；美元/人民币收盘至7.2809点，跌幅为0.13%。

本周，36小时的全球货币决策可能会为今年剩余时间定下基调。从本周三(9月20日)的美联储开始，到两天后的日本央行收尾，20国集团(G20)一半成员将召开重要会议决定货币政策。随着全球政策制定者适应美国官员8月份在杰克逊霍尔提出的主题：利率可能会在更长时间内保持较高水平，发达经济体央行(占交易量最大的10种货币中的6种)可能会受到特别关注。

所有证据都表明，世界大部分地区的通胀尚未完全得到控制，而原油价格的持续上涨引发了人们对压力进一步加大的担忧。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国9月纽约联储制造业指数 1.9，预期-10，前值-19；美国8月进口物价指数月率 0.5%，预期0.30%，前值0.40%；美国9月密歇根大学消费者信心指数初值 67.7，预期69.1，前值69.5；美国数据明显偏差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

2，欧洲央行已将利率提高到历史最高水平，以抑制消费价格，但在欧洲央行表示其加息周期即将结束后，欧元汇率遭遇下跌。欧洲央行意外决定连续第10次提高利率，幅度为25个基点，令利率达到4%。经济学家认为，主要央行的加息已经接近尾声，因为通胀正在下降，且在更高借贷成本的压力下，增长正在放缓。欧洲央行暗示，欧元区的借贷成本已经达到峰值。它说，14日的举措意味着“利率已经达到这样的水平：如果维持足够长的时间，它将为通胀及时回归（2%的）目标作出实质性贡献”。

3，长期通胀预期——五至十年期的预期通胀率从上月的3.0%跌至2.7%，与2020年底以来的最低水平持平，这也是该数据在过去26个月内第二次跌破2.9%-3.1%的区间，新冠大流行前两年这一数据位于2.2%-2.6%的区间。媒体分析称，这两组数据的下降可能会令美联储的政策制定者感到鼓舞，强化他们在下周会议上维持联邦利率区间不变的预期。近期的数据也显示，高利率在缓解价格压力方面的进程并不平坦。尽管外界看到薪资增速跑赢通胀，但增长的速度正在放缓，削弱了消费者的购买力，许多美国人正疲于维持生计。

4，中国央行15日在维持利率不变情况下对即将到期的中期政策贷款进行展期，继续聚焦于增加流动性。中国人民银行的公告显示，开展5910亿元中期借贷便利(MLF)操作，操作期限为1年，中标利率2.5%，与前次持平。该行称，此举旨在维护银行体系流动性合理充裕，保持季末流动性平稳。在4000亿元MLF到期之际，上述操作为银行系统净注入了1910亿元资金。另外，央行还通过7天期逆回购操作注入1050亿元，中标利率保持1.8%不变；通过14天期逆回购操作又借出340亿元，中标利率下调至1.95%。

本周市场焦点将集中在美联储，联邦公开市场委员会会议将于周二开始。尽管经济学家预计美联储将按兵不动，但11月和12月的利率决议仍然存在不确定性。　　

美国经济指标支持最后一次加息，紧张的美国劳动力市场支持工资增长，可支配收入的上升趋势将刺激消费者支出和需求驱动的通货膨胀。较高的利率将抑制工资增长、影响支出并缓解需求驱动的通胀压力。　　

不确定性的增加将更加强调联邦公开市场委员会(FOMC)的经济预测，对增长和通胀的上调以及对失业率的下调，将支持美联储采取更加鹰派的利率轨迹。　

如果会议的结果不同，那将是一个巨大的意外。鉴于经济仍然表现强劲，但劳动力市场显示出疲软的迹象，通胀也在放缓(尽管8月份总体CPI有所下降)，因此没有必要对市场造成冲击。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数维持高位震荡，美人汇率小幅承压，欧元底部小幅反弹。尽管欧洲央行将利率上调25个基点至历史高位，但迹象表明这可能是当前紧缩周期中的最后一次升息，这引发了市场行动，推动欧元和欧元区收益率下跌。日内短线看，非美货币可能还会下跌，美元指数也有可能继续反弹；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。

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