贵金属市场，周二(9月26日)，面对美元走强和国债收益率上升的持续压力，以及加息预期，黄金价格再次面临看跌压力，现货黄金跌至8月25日以来最低点。黄金收盘至1900.76美元，跌幅为0.79%（期货黄金前一交易日夜盘收盘469.08元，跌幅0.42%）；白银收盘至22.86元，跌幅1.17%（期货白银前一交易日夜盘收盘5848元，跌幅0.59%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.91%，收盘于1919.0美元。

原油市场，WTI原油期货收涨0.96%，报90.54美元/桶；布伦特原油收涨0.73%，报92.55美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘694.8元，涨幅1.31%）。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国7月FHFA房价指数月率0.8%，高于预期值和前值0.4；美国9月谘商会消费者信心指数103，低于预期值105.5和前值108.7；美国8月季调后新屋销售年化总数67.5万户，低于预期值70和前值73.9；美国数据整体较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，距离10月1日美国新财年开始仅剩不到一周的时间，而眼下，美国两党正围绕新财年拨款案进行新一轮争斗，双方仍存明显分歧。众议院共和党人日前推出了一项短期拨款议案，该方案附带了一系列针对政府的限制措施。在共和党内部也没有达成一致，更不可能赢得民主党人的支持。如果两党不能在最后几天达成协议，美国联邦政府即将陷入历史上第22次“停摆”的窘境。一旦联邦政府停摆，上百万名联邦政府工作人员将受到影响。部分员工将被迫休假，这意味着在政府停摆期间他们不上班，也不领取工资。而一些“必要的”员工也将在无薪状态下工作。在此前政府停摆期间仍然继续维持的服务包括边境保护、联邦执法和空中交通管制等等。

第三，全球股市周二收盘来看，美股三大指数集体收跌，纳指跌1.57%，标普500指数跌1.47%，道指跌1.14%。大型科技股普跌，亚马逊跌约4%，苹果跌超2%，奈飞、微软、谷歌、特斯拉跌超1%，英伟达、Meta小幅下跌。美股整体下跌对金银当前的下跌带来一定的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡反弹，9月27日早间收在4.5254%附近，美国债收益率的反弹刺激了金价的下跌。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年9月26日减持3.75吨，总持仓减少至872.77吨，9月以来保持10次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年9月26日增持19.96吨，总持仓增加至13966.51吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利爽快地给出了他对未来政策路径的预期：6成概率再加一次息就结束了，但继续显著加息的概率也高达4成。卡什卡利也明确提及自己的“点阵图预期”：2023年再加息一次，2024年的利率预期从5.1%提高至5.4%。用通俗易懂的话来说，卡什卡利在“十二虎臣”位列前六席，支持今年只加一次息，同时明年也只降一次息。同时他对于中性利率（r*）的预测也从2%提高至2.5%，这也给后面的预测埋下了伏笔。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金大幅下跌跌破1900整数关口。由于对经济的信心陷入停滞，投资者开始考虑长期的高利率环境。市场目前掌握在空头手中，市场上空笼罩着担忧和不确定性。抛售并不是是非常剧烈的，事实上它们是有秩序的。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。