行情走势早报

美联储暗示加息周期告终、且明年可能降息后，美元周三大跌，现货金价暴涨逾2%，美股应声大涨。美元指数在美联储决议后短线暴跌逾百点，最低触及102.80。美元指数周三收市大跌0.84%，报102.95。

周三汇市，美元指数最终收盘至102.95美元，跌幅0.83%；欧元/美元收盘至1.0875点，涨幅0.75%；美元/日元至142.8968收盘，跌幅1.77%；美元/人民币收盘至7.1361点，跌幅为0.80%。

许多分析师认为美联储此次明确表现出鸽派政策立场。　“新债王”、双线资本创始人冈拉克认为，美联储虽然暗示明年降息三次，但实际可能被迫降息更多次数。

利率决议公布后，互换市场增加2024年美联储降息押注。

据CME“美联储观察”数据，美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为83.5%，加息25个基点的概率为0%，降息25个基点的概率为16.5%。到明年3月维持利率不变的概率为20.9%，累计降息25个基点的概率为66.7%，累计降息50个基点的概率为12.4%。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国11月PPI年率0.9%，低于预期值1和前值1.3；美国11月PPI月率0%，低于预期值0.1高于前值-0.5；美国截至12月8日当周EIA原油库存变动-425.9万桶，低于预期值-65高于前值-463.2；美国12月13日联邦基金利率目标上限5.5%维持不变；美国数据偏差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

2，根据欧洲央行前行长特里谢的说法，美国顽固的整体通胀和强劲的经济增长可能意味美联储将慢于欧洲央行降息。他怀疑美国的官员能否如此确信CPI已经完全得到控制。他认为首先降息的可能是欧洲而不是美国，这种想法并不荒谬。特里谢认为美联储有理由等待更长时间（再开始降息）。他指出，美国经济仍在扩张，财政扩张力度更大。最重要的是美联储官员仍需看到整体通胀进一步放缓。这是一个核心信号，表明通胀是否会继续放缓，并达到2%左右的目标。美国实现这个目标可能比欧洲更难一点。

3，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场普遍预期。在利率前瞻指引方面，美联储在12月声明中表示，委员会将继续评估新的信息及其对货币政策的影响，并强调为了判断可能适合使通胀率随着时间推移回到2%的任何额外政策紧缩程度，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。声明表示，最近的指标表明经济活动的增长速度已从第三季度的强劲步伐放缓。通货膨胀在过去一年有所缓解，但仍保持高企。不再以11月的“通货膨胀保持高企”作为表述。

4，中国人民银行发布的金融数据显示，11月人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元；社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元；截至11月末，广义货币（M2）余额291.2万亿元，同比增长10%。分析人士表示，前11个月贷款增量已超过去年全年，M2增长同经济增长和价格水平预期目标相匹配，金融对实体经济的支持力度稳固。未来，随着内外部约束边际缓解，货币政策自主性有效性有望进一步增强。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数重新承压下跌，美人汇率再次承压下行，非美货币反弹上涨。最新预测和声明标志着基调和前景的显著转变。决策者预计2023年底总体个人消费支出(PCE)物价指数涨幅为2.8%，明年底将进一步降至2.4%，与美联储2%的目标相距不远。鲍威尔表示，虽然决策者不想排除再次加息的可能，但这已不再是“基本情境”。日内短线看，非美货币可能还会上涨，美元指数也有可能继续承压；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。

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