周二(12月19日)，市场参与者继续预计美联储明年将降低借贷成本，美元和美国国债收益率下跌，黄金价格稳步上涨。

贵金属市场，周二金价小幅震荡反弹。黄金收盘2040.23美元，涨幅为0.64%（期货黄金前一交易日夜盘收盘476.46元，涨幅0.20%）；白银收盘至24.05元，涨幅1.05%（期货白银前一交易日夜盘收盘6015元，涨幅0.38%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.65%，收盘于2053.8美元。

原油市场，WTI原油期货收涨1.85%，报74.17美元/桶；布伦特原油收涨1.64%，报79.39美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘561.1元，涨幅0.41%）。

上周美联储主席鲍威尔评论称，紧缩周期已经结束，为明年宽松政策打开了大门，他表示讨论关于降息的事情已经开始了。然而，上周五，纽约联储主席约翰·威廉姆斯反驳称，问题在于货币政策是否足够限制性。

尽管如此，根据芝加哥期货交易所 (CBOT) 的联邦基金期货合约，货币市场期货已计入2024 年12月降息超过135个基点，3月份降息的可能性为 70%。本周，美国经济日历将忙于发布第三季度 GDP 最终数据，随后是美联储首选的通胀指标耐用品订单、核心个人消费支出和其他住房数据。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国11月营建许可年化总数初值146万户，低于预期值146.5和前值149.8；美国11月新屋开工年化总数156万户，高于预期值136和前值137.2；美国数据好坏不一，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，鉴于美国经济的强劲势头，以及确保通胀回到2%目标水平的必要性，美联储目前没有降息的紧迫性。他预计，美联储将在明年下半年降息两次。自上周五以来，多名美联储官员发表鹰派言论，试图对市场的降息预期进行降温。博斯蒂克说，随着通胀持续下降，他预计美联储将在明年下半年降息两次。但他同时强调，决策者目前还没有就此进行过积极的讨论。美国经济的表现比他一年前预计的要强得多，他对此感到欣慰。

 第三，全球股市周二收盘来看，美股三大股指集体收涨，道指涨0.68%，纳指涨0.66%，标普涨0.59%。纳指、道指均连涨九日，道指续创新高；大型科技股多数上涨，特斯拉涨逾2%，Meta、奈飞涨超1%；热门中概股普涨，蔚来涨超5%，京东涨超3%。美股整体涨势对金银当前的上涨走势起到促进的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡回调，12月20日早间收在3.9219%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年12月19日减持2.02吨，总持仓减少至877.67吨，12月以来保持6次减持4次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年12月18日增加85.45吨，总持仓增加至13791.07吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美国银行的资产组合策略团队发布了最新的基金经理情绪调查报告，展现了眼下专业投资者“情绪跟着政策跑”的热烈状况。美银的12月调查显示，受访基金经理的情绪进一步上升到了2022年1月以来的新高。积极的情绪基于投资者们普遍看好明年的经济将处于一个“恰如其分”的状态，不会太热也不会太冷。调查显示投资者们看好股票的程度达到本轮美联储开始加息后的最高点，同时现金仓位的水平跌至近两年新低。在美联储降息的预设下，大多数受访者认为债券和科技股将会是最大的受益者。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金震荡上涨测试前高。市场参与者继续预计美联储明年将降低借贷成本，美元和美国国债收益率下跌，黄金价格稳步上涨，美联储政策制定者关于降息的持续言论继续打压美元。随着中东局势的发展，地缘政治紧张局势已成为本周的主要驱动因素。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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