周二(1月2日)，随着宏观经济数据不温不火，股市和政府债券小幅走低，国债收益率上升支撑美元上涨，创去年3月以来的最大单日涨幅。在美国采购经理人指数 (PMI) 数据低于预期后，股市和大宗商品下跌，现货黄金出价回落至近期中位价。

贵金属市场，周二金价小幅震荡承压。黄金收盘2058.99美元，跌幅为0.35%（期货黄金前一交易日夜盘收盘483.18元，跌幅0.02%）；白银收盘至23.65元，跌幅0.59%（期货白银前一交易日夜盘收盘5994元，跌幅0.23%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.20%，收盘于2067.6美元。

原油市场，WTI原油期货收跌1.61%，报70.50美元/桶；布伦特原油收跌1.30%，报76.04美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘542.8元，跌幅1.90%）。

CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为87.1%，降息25个基点的概率为12.9%。到明年3月维持利率不变的概率为20.9%，累计降息25个基点的概率为69.3%，累计降息50个基点的概率为9.8%。

世界黄金协会在其2024年市场展望中进一步指出，如果降息75-100个基点得以实现，同时较长期限的收益率下降约40-50个基点，那么黄金价格可能会上涨4%。

中东冲突、主要经济体选举的不确定性以及央行购买也将提升2024年避险黄金的吸引力。

不过，如果通胀复苏迫使美联储放弃2024年政策转向的计划，金价可能会被迫回吐今年的部分涨幅。通胀下降速度快于美联储降息速度也可能导致经济放缓并削弱零售购买。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国12月Markit制造业PMI终值47.9，低于预期值48.4和前值48.2；美国11月营建支出月率0.4%，低于预期值0.5和前值0.6；美国数据明显较差，最终造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，在经历了波动剧烈和频现假动作的12个月后，2024年伊始，美国10年期国债收益率将近乎从去年的“原点”再出发。这个被誉为“全球资产定价之锚”——常被视作全球市场和美国抵押贷款利率基准的利率，在3月银行业危机后曾一度跌至3.25%，但短短几个月后就16年来首次升破了5%大关。而到了年内最后2个月，其又再度以数十年未遇的姿态高速回落。这些跌宕起伏的走势背后，反映的是更广泛的波动。尽管今年伊始市场人士曾预期美国经济将陷入衰退，但事实证明经济依然富有韧性，就业市场的吃紧使得美联储在7月的会议后才暂停加息。

 第三，全球股市周二收盘来看，美股三大指数涨跌不一，道指涨0.07%、再创历史新高，纳指跌1.63%，标普跌0.57%；大型科技股普跌，ARM跌超8%，AMD、阿斯麦跌超5%，英特尔跌超4%，苹果、奈飞跌超3%；热门中概股普跌，理想汽车、蔚来跌超7%。美股整体涨势对金银当前的上涨走势起到促进的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡回调，01月03日早间收在3.9406%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年01月02日减持0.57吨，总持仓减少至878.54吨，1月以来保持1次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年01月02日减持14.24吨，总持仓减少至13588.87吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，以色列央行近四年来首次下调短期借款利率。这一在2024年元旦当天就公布的降息决定，不仅令以色列央行成为了年内首家降息的央行，也使得以色列成为了过往两年全球加息潮后，第一个宣布放宽货币政策的发达国家。在2023年，以拉美国家为首的不少新兴经济体，已经率先拉开了全球降息潮的大幕，但在步入2024年之前，还没有任何发达经济体作出过降息的决定。尽管市场人士目前对主要发达经济体央行在今年降息的预期已经非常强烈：交易员普遍预计美联储和欧洲央行年内将降息至少六次。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金走出再次冲高后承压下跌的行情。当前美元温和走强，美国国债收益率上升，这限制了金价的进一步上涨。交易员们似乎持谨慎态度，等待周三公布的美联储12月会议纪要以及本周其他重要经济数据，包括周五的非农就业报告。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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