近期一周，随着交易员逐渐减少对美联储最早可能在2024年3月开始降息的预期，黄金价格出现了较大幅度的下跌。这一预期的变化引发了美元汇率的显著上涨，并对黄金价格构成了一定的压制。

当前，市场投资者对美联储提前降息的预期产生了质疑。市场关注的焦点主要集中在美国即将公布的消费者价格指数数据上，该数据可能揭示美国12月份的通胀状况仍然较高。

周三汇市，美元指数最终收盘至102.35美元，跌幅0.16%；欧元/美元收盘至1.0973点，涨幅0.37%；美元/日元至146.7658收盘，涨幅0.89%；美元/人民币收盘至7.1835点，跌幅为0.02%。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，美国11月批发库存月率修正值-0.2%，持平预期值和前值-0.2；美国数据表现一般，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2，欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔（Isabel Schnabel）表示，现阶段谈论降低借贷成本还为时过早，该行需要把关键政策利率保持在限制性的水平。施纳贝尔告诉提问者，她并不认为欧洲央行缺乏可信度，“对于未来的经济发展和通胀前景，内部可能会有不同的看法。”她还表示，金融状况的宽松程度超过了央行预期，这一现象可能与降息的市场预期有关。施纳贝尔提到，欧洲央行最新预测欧元区通胀将会在2025年接近2%的目标。

3，美联储意外转向强化市场降息预期，若果真如此，提前降息仍有可能，但后续路径就不应该线性外推，因为金融条件放松会导致需求提前修复，使得美联储没必要降那么多次，市场也会在两者间“折返跑”。提前降仍有可能，债券黄金短期暂缓但趋势未变，降一两次后风险更大降息提前开始仍有可能，后续路径不确定性大。这意味着，美联储届时在降息几次后可以选择暂停观望，不应该过度线性外推后续路径。

4，数据显示，2023年前11个月，人民币跨境收付金额达到48万亿元，同比增长24%。其中，货物贸易中使用人民币结算的占比为25%，创下近年以来最高水平。多位银行人士向记者透露，在跨境贸易环节，去年以来海外企业接受人民币结算的意愿显著上升，这或与去年美联储大幅加息导致美元融资成本高企有着一定关系；在跨境投资领域，不少海外企业正尝试使用人民币扩大在华直接投资，因为他们认为人民币的较低融资利率，可以节省他们的融资财务成本。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数弱势震荡，美人汇率小幅反弹，非美货币稍大力度反弹。当前利率水平徘徊在去年夏天的水平附近，低于去年秋季接近8%的高点。随着美联储暗示已完成加息，市场关注的焦点主要集中在美国即将公布的消费者价格指数数据上，该数据可能揭示美国12月份的通胀状况仍然较高。日内短线看，非美货币可能还会上涨，美元指数也有可能继续承压；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。

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