周三(1月24日)，数据显示美国商业活动强劲，尽管美元疲软限制了损失，而投资者期待更多经济指标来评估美联储何时可能首先降息，这一预期导致美元指数下滑，并带动金价回落。

贵金属市场，周三金价小幅震荡反弹。黄金收盘2014.10美元，跌幅为0.74%（期货黄金前一交易日夜盘收盘476.96元，跌幅0.30%）；白银收盘至22.67元，涨幅1.02%（期货白银前一交易日夜盘收盘5889元，涨幅1.20%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.56%，收盘于2014.4美元。

原油市场，WTI原油期货收涨1.33%，报75.36美元/桶；布伦特原油收涨0.85%，报80.23美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘572.9元，涨幅1.04%）。

强劲的美国经济和央行官员的抵制导致一些投资者重新考虑他们对美联储今年降息速度的押注。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场预计美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，并推迟了首次降息的时间表。

从这个意义上说，随着市场等待新的催化剂继续押注美联储(Fed)宽松周期，美国国债收益率坚守阵地，表明市场现在对美联储将急于开始宽松政策不那么有信心。从这个意义上说，如果收益率上升，往往会削弱非收益金属，因为利率通常被视为持有金属的成本。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国1月Markit制造业PMI初值50.3，高于预期值和前值47.9；美国1月Markit服务业PMI初值52.9，高于预期值51和前值51.4；美国数据明显较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，前圣路易斯联储主席布拉德日前表示，他预计美联储将在通胀率回落至2%之前开始降息，最早可能在3月行动。布拉德预测，不包括食品和能源价格在内的核心通胀率将在10月前放缓至2%左右。布拉德强调了美联储所面临的挑战，以及不能太晚进行政策调整的重要性。他表示，若通胀率在2%到2.5%之间，但美联储还没有调整政策利率，那么他们可能不得不激进行动，比如在一次会议上降息50个基点，而这将是一件困难的事情。

第三，全球股市周三收盘来看，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.26%，纳指涨0.36%，标普500指数涨0.08%，热门科技股多数上涨，AMD涨超5%，英伟达涨超2%，Meta、谷歌涨超1%。半导体设备与材料、机器人板块涨幅居前，阿斯麦涨超8%，美国像素涨超5%，科磊涨超3%，博通涨超2%。美股整体涨势对金银当前的上涨走势起到促进的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡回调，01月25日早间收在4.1935%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年01月22日减持2.02吨，总持仓减少至858.93吨，1月以来保持8次减持1次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年01月24日减持56.93吨，总持仓减少至13941.72吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，富国银行在最新报告中指出，所有的股票板块盈利都已见顶，随着经济走弱和收入增长停滞，企业盈利势必走低。该机构表示，美国股市的投资者应该“保持防御姿态”，因为上市公司盈利在“短期压力”下可能会出现下降。报告写道，“我们认为，随着经济走弱和收入增长停滞，所有股票板块的盈利都已见顶，并将走低。在短期内，我们预计企业盈利和股票价格都将面临压力。我们预计经济放缓以及金融和信贷环境收紧，将对未来构成不利因素。”

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金经小幅反弹再次承压回落。部分投资者因强劲的美国经济和央行官员的抵制而重新审视他们对美联储今年降息速度的预期。根据芝商所的FedWatch工具，市场预期美联储在1月30-31日政策会议结束时将维持利率不变，并将首次降息的时间框架推迟。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。