行情走势

本周全球市场大事不断，美联储主席鲍威尔给3月降息泼冷水，当天美元巨震超100点，但随后的周五非农就业报告“爆表”，当地时间2月2日，美国1月非农就业人口增幅远超市场预期，薪资数据也表现亮眼，进一步打压美联储降息预期，美元指数趁机强劲攀升，一度冲破104关口，为近七周以来高位，收于103.96，涨幅0.87%。得益于当天的大涨，美元全周涨幅达到0.49%，且周线已经四连阳。分析师表示只要就业市场继续保持强劲美元多头将继续坚守阵地。

下周，金融市场市场的大事件相对清淡，值得关注的是美联储主席鲍威尔将于当地时间周日（2月4日）晚间，也就是北京时间周一早8点亮相CBS的《60分钟》栏目。

本周外汇市场的数据相对较少，重要数据相对较集中在下半周，ADP数据、上周初请数据和非农就业数据等整体表现较好，最终导致美元基本收涨，黄金白银小幅承压的走势。美指周线震荡收涨0.48%，收盘在103.97点；欧元/美元收跌0.63%，收盘在1.0787点；美元/日元收涨0.13%，收盘在148.3780点；美元/人民币收涨0.43%，收盘在7.2159点。美人汇率再次反弹上行，后市重点关注能否出现顺利承压下跌的行情。

基本分析

1.美元指数能否延续承压美国12月JOLTs职位空缺902.6万，预期875，前值879；美国1月谘商会消费者信心指数114.8，预期115，前值110.7；美国1月ADP就业人数变动10.7万，预期14.5，前值16.4；美国截至1月27日当周初请失业金人数22.4万，预期21.2，前值21.4；美国1月Markit制造业PMI终值50.7，预期50.3，前值50.3；美国1月ISM制造业PMI49.1，预期47，前值47.4；美国1月非农就业人口变动季调后35.3万，预期18，前值21.6；美国1月失业率3.7%，预期3.8，前值3.7；美国1月密歇根大学消费者信心指数终值79，预期78.9，前值78.8；整体数据偏好，最终造成利多美元、利空黄金白银外汇原油走势的影响。

美国股市经过上周上涨的行情后维持相对高位震荡走势。道琼斯指数上涨1.43%，纳斯达克指数上涨1.12%，标普500指数上涨1.38%。基于这样的收盘表现，市场猜测美指可能会出现短期反弹的走势，自从美元指数达到114.78点高位回落以来，表现就一直比较弱势。本周价格经过前期震荡后出现小幅反弹走势，美指后市短期可能会延续当前震荡反弹的走势。

2.展望下周，日程表上依然挤满了经济数据、上市公司财报和官员讲话，但也有鲍威尔上电视、特朗普守卫总统候选人资格等跳脱出日常范畴的有趣个案。剩下的大多都是一些常规经济数据。例如中国、欧洲多国和美国将公布一堆PMI数据，另外澳洲联储也将在周二公布最新利率决议，市场也在期待该行后续降息路径的描述。

3.美人汇率基本面各方观点

首先，央行29日进行5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1220亿元7天期逆回购到期，实现净投放3780亿元。中国人民银行召开党委（扩大）会议强调，中国人民银行党委及各级党组织要紧密结合中央金融工作会议、中央经济工作会议部署，全力抓好贯彻落实，以金融高质量发展助力中国式现代化。坚定不移走好中国特色金融发展之路。始终保持货币政策稳健性。加快现代中央银行制度建设。持续提升金融服务实体经济质效。有效防范化解重点领域金融风险。推进金融高水平对外开放。深化全面从严治党。

其次，央行公告称，为维护月末流动性平稳，1月30日以利率招标方式开展了5630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，1月30日有4650亿元逆回购到期，因此单日净投放980亿元。截至2023年末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.72万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.4%。其中，境外机构在银行间债券市场的托管余额为3.67万亿元。分券种看，境外机构持有国债2.29万亿元、占比62.4%，政策性金融债0.80万亿元、占比21.8%。

第三，从当前我国金融运行实际和货币信贷政策实施现实看，央行设立信贷市场司还是非常有必要的，因为央行要确保宏观货币信贷政策到位，没有必要的跟进手段和措施也是不行的，很多宏观货币政策出台未必能够被执行到位，而设立信贷市场司则是确保宏观货币政策传导给微观货币信贷操作的一种有效手段。事实上，央行即便要设立信贷市场司，也并不是新鲜事，之前央行即履行过类似的金融功能。

第四，1日央行进行430亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4660亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4230亿元。此次降准后，金融机构加权平均存款准备金率将下调至7%左右。也就是说，依照法规，当银行收取到100万元存款时，仅需要向央行存缴7万元存款准备金，市场中可贷资金增加、流动性增强。消息一出，更多的资金流向了其他渠道——10年期国债收益率应声下行，恒生指数、深沪指数均有不同程度上涨。

汇市走势研判结论

1.美元整体走势重要支持有待验证，当前低点104点一旦跌破，配合60日均线和40周均线形成技术面破位配合基本面的走势。美元将展开震荡下行的走势，从2022年12月13日到12月15日期间大概率震荡下跌，下跌幅度预期102.2点附近；在12月15-16日美联储议息决议加息50个点后，不排除迎来探底（102点附近）反弹的调整走势。

美指中期低点预测100-102点；上方阻力105-106点；建议，继续看空美元，继续分批建仓非美货币；

2.欧元、英镑、澳元及日元，自从11月份给出分批建仓看多以来，当前所有的仓位继续保持，轻仓当前位置继续分批看多买入；注意日元下跌是相对美元升值，和人民币一样。

3.美元/加元，加元本周冲高1.369附近，上涨趋势较强，带来更多高空看升值的机会。加元还存在1.37-1.39之间高位介入的机会，后市继续看好加元的补涨行情。

4.美元/人民币，综合前文基本面分析结论，本轮人民币的升值既有美元下跌贬值的助涨吗，又有政府放开疫情防控带来的利好。当前人民币汇率分析看6.8-6.9点之间不排除迎来探底反弹走势，不过幅度可能不会很高；以7.0-7.2区域作为当前行情反弹的顶部区域确认。

所有外贸企业和投资汇市的机构和个人，可以上述支持和顶部区域作为参考；具体业务请咨询导师。

后市预期走势

美人汇率

前期一路上涨，二次上涨顺利突破前期高点7.2857，并创出7.3682的新高，随后开始大幅承压下跌。经过连续下跌走势后维持了一段时间的震荡，目前则是短期反弹上行。所以后市重点关注前期高点对应的价格7.2320一线，只要美人汇率反弹不破7.2320的压力，后市还会继续下跌，后市有可能会跌到7.1400一线；反之，如果美人汇率重新站稳在7.2320之上，美人汇率可能会重新展开反弹上涨走势。