周一(2月19日)亚市早盘，现货黄金短线突然快速上涨，金价刚刚突破2020美元/盎司关口。

贵金属市场，周五金价连续小幅反弹。黄金收盘2013.00美元，涨幅为0.46%（期货黄金前一交易日夜盘收盘483.54元，涨幅0.34%）；白银收盘至23.42元，涨幅2.14%（期货白银前一交易日夜盘收盘5825元，涨幅0.29%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.53%，收盘于2025.5美元。

原油市场，WTI原油期货收涨0.84%，报78.24美元/桶；布伦特原油收涨0.87%，报83.58美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘572.4元，涨幅1.87%）。

交易商已将美国降息的预期从3月推迟到6月。根据CME美联储观察工具，市场目前认为6月份降息的可能性为73%。周一恰逢美国总统日假期，美国市场休市，纽约时段交投可能受限，但中国结束春节假期，亚洲时段的交投空间可能会比平时的周一亚市要活跃一点。

交易日无重要经济数据出炉，本周重点关注美联储会议纪要，将于北京时间周四(2月22日)凌晨公布，投资者需要重点关注。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国1月PPI年率0.9%，预期0.6，前值1；美国1月PPI月率0.3%，预期0.1，前值-0.1；美国1月营建许可月率初值-1.5%，预期1.6，前值1.8；美国2月密歇根大学消费者信心指数初值79.6，预期80，前值79；昨日美国数据相对较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，多名美联储官员发表了讲话，他们对开启降息进程持谨慎态度，同时强调决策者要根据数据采取行动。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他支持在今年夏天某个时候开始降息，不过如果通胀降温的速度快于预期，降息时间可能会提前。这样的数据体现了联储需要保持耐心的必要性，鉴于经济整体强劲，联储有能力保持耐心。旧金山联储主席戴利强调，美联储在抗击通胀方面取得了显著成果，但要实现物价稳定的目标还有更多工作要做。决策者既需要保持耐心，以避免迅速采取行动，同时也要准备好随着经济的发展及时做出反应。

第三，全球股市周五收盘来看，美股三大指数收跌，道指跌0.37%，纳指跌0.82%，标普跌0.48%；大型科技股多数下跌，超微电脑重挫近20%，接连失守1000美元、900美元关口；应用材料涨超6%、股价再创历史新高；热门中概股涨跌不一，小鹏汽车、理想汽车涨超3%。美股整体涨势对金银当前的上涨走势起到促进的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡回调，02月19日早间收在4.2811%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年02月16日增持0.58吨，总持仓增加至837.89吨，2月以来保持6次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年02月16日减持105.29吨，总持仓减少至13530.27吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美国花旗银行表示，美国经济将在2024年中陷入衰退。虽然从表面上看美国经济表现良好，包括失业率处于历史低位、强劲的消费者支出和GDP增长率，但实际情况要复杂得多。美国失业率将开始上升，这将是“美国经济出现更多实质性下滑的迹象”。美国通胀水平仍然过高。同时，信用卡拖欠率也在上升。这都是美国经济可能面临的风险点。部分数据显示美国经济出现一定程度波动。一方面，通胀出现反弹。另一方面，消费者支出出现下滑，显示国内消费后劲不足，令一些经济学家对美国经济前景的悲观情绪有所升温。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金连续震荡反弹。美国经济增长相当强劲，表明通胀上升，这对黄金来说是一个阻力。由于通胀数据火热，美联储提前降息的前景降温，另一份报告显示，上个月美国消费者价格涨幅超过预期。指标10年期公债收益率涨幅扩大，使得黄金的吸引力下降。日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。