周三，美联储公布1月份会议纪要。美联储1月会议纪要显示，美联储工作人员继续认为围绕基线预测的不确定性有所增加，但注意到这种不确定性在过去一年中已大大减少。围绕通胀预测的风险被视为略微偏向上行；尽管在2023年的大部分时间里，通货膨胀率接近预期，但工作人员认为，在降通胀方面取得进一步进展可能需要比预期更长的时间。

周三汇市，美元指数最终收盘至103.99美元，跌幅0.07%；欧元/美元收盘至1.0820点，涨幅0.11%；美元/日元至150.2870收盘，涨幅0.19%；美元/人民币收盘至7.1995点，跌幅为0.03%。

美联储传声筒”Nick Timiraos指出，在上个月的政策会议上，只有两位官员强调了将利率维持在过高水平太久的风险，更多的美联储官员表示，他们担心的是过早降息和物价压力根深蒂固，而不是将利率维持在过高水平太久的风险。美联储会议纪要指出，“大多数与会者都注意到过快放松政策立场的风险。”只有两名官员指出了“在太长时间内维持过度限制立场”的风险。

CME“美联储观察”最新数据显示，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为93.5%，降息25个基点的概率为6.5%。到5月维持利率不变的概率为72.9%，累计降息25个基点的概率为25.6%，累计降息50个基点的概率为1.4%。

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面：

1，数据方面，昨日美国数据相对较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

2，由于欧洲央行官员们将劳动力成本作为决定何时降息的一个关键因素，这一指标比以往任何时候都受到了更大的期待。欧洲央行行长拉加德上周特别指出，工资是“未来几个季度通胀动态的一个越来越重要的驱动因素”，同时警告称，在没有确保物价涨幅回到2%目标的情况下，不要“仓促决定”宽松政策。去年第四季度劳资谈判达成的工资涨幅从此前的4.7%降至4.5%，这表明薪资仍有上涨势头。尽管这似乎让人们更有理由将降息推迟到今年晚些时候，以应对由工资推动的通胀飙升，但实际上，这些数据不太可能成为欧洲央行政策制定者思考的核心。

3，美联储公布的会议纪要显示，大多数美联储官员都对“较早降息”的选项表示担忧，他们认为这一行动的风险要明显高于“将利率继续维持高位”。这印证了先前会议声明中的“在对通胀率持续向2%迈进有更大信心之前，不宜降低利率目标区间。”纪要写道，政策制定者仍在关注通胀轨迹，一些人担心，美国通胀朝着央行2%目标放缓的进展可能会停滞不前。大多数官员认为，借贷成本需要处于峰值一段时间，并且首次降息的确切时间仍不明朗。有少数指出，等待太久才降息会给经济带来风险。

4，为维护银行体系流动性合理充裕，央行21日以利率招标方式开展了490亿元逆回购操作，中标利率1.8%，与前期持平。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，春节后几日，央行公开市场操作从净投放转为净回笼，这意味着央行在回收市场上短期过剩流动性，符合往年惯例。继续坚持“稳健的货币政策”，但需“灵活适度、精准有效”。春节前后的降准、降息，恰到好处地体现“双降”的“加减法”。降准有助于保持流动性合理充裕，这是在“做加法”，降息则降低融资成本，是在“做减法”。

综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数弱势震荡回落，美人汇率暴跌后反弹，非美货币连续小幅上涨。针对美联储可能只进行一次非常短暂的宽松周期，随后不久就加息的风险，应该有更多的对冲措施。美联储将在6月首次降息。该行还认为，未来几年可能重现上世纪90年代末的情况。日内短线看，非美货币可能还会下跌，美元指数也有可能继续上涨；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。