行情走势早报

上周黄金疯狂爆发，周初整体在2030美元附近维持震荡格局，上周四在符合预期的PCE数据下一度拉升至2050美元，上周五更上一层楼，在疲弱美国数据的影响下暴涨近40美元，一度冲高至2088美元，最终收于2083美元，收创历史新高，收涨2%创两个半月最大涨幅。

本周来看，周二，ISM服务业采购经理人指数(PMI)将成为美国经济的一大亮点。预计2月份整体PMI将维持在50以上，突显出服务业商业活动的持续扩张。1月份，采购经理人指数(PMI)中的物价支付指数从去年12月的56.7跃升至64，表明投入成本通胀加速。2月份通胀成分的类似增长可能会提振美元，并对黄金的直接反应造成压力。、

美国2月ADP就业数据和1月JOLTS就业变动数据将于周三公布，这将是本周首批与就业相关的数据。今年1月，私营部门的就业人数增加10.7万人。如果ADP就业变化指数低于10万，可能表明劳动力市场状况较为宽松，并对美元构成压力。至于JOLTS的报告，自去年10月以来，职位空缺数量一直在900万个左右波动。除非这些数据出现重大变化，否则投资者可能不会在周五的2月就业报告发布之前做出反应。

贵金属市场，周五金价强势反弹上涨。黄金收盘2082.55美元，涨幅为1.88%（期货黄金前一交易日夜盘收盘490.58元，涨幅1.55%）；白银收盘至23.13元，涨幅2.03%（期货白银前一交易日夜盘收盘5997元，涨幅1.71%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨1.80%，收盘于2091.6美元。

原油市场，WTI原油期货收涨1.98%，报79.81美元/桶；布伦特原油收涨1.89%，报83.46美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘617.1元，涨幅1.73%）。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国2月Markit制造业PMI终值52.2，高于预期和前值51.5；美国2月ISM制造业PMI47.8，低于预期49.5和前值49.1；美国2月密歇根大学消费者信心指数终值76.9，低于预期和前值79.6；昨日美国数据明显较差，造成利空美元、强势利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，美联储发布报告称，虽然银行业面临的压力已经消退，但金融稳定方面依旧存在一些弱点。此外，官员们仍然高度关注通胀风险。在半年度货币政策报告中，美联储官员重申致力于让通胀回到2%的目标水平，并表示制定利率政策的联邦公开市场委员会(FOMC)认为，在通胀可持续朝2%发展有更大信心之前，并不急于降息，需要评估经济数据和各种风险因素。而在美联储发布的1月份政策会议纪要中，央行工作人员向政策制定者简要介绍了他们对美国金融体系稳定性的评估，他们将金融体系的脆弱性描述为值得注意的事件。

第三，全球股市周五收盘来看，美股三大指数集体收涨，纳指涨1.14%创收盘新高，道指涨0.23%，标普500指数涨0.8%续创收盘新高。热门科技股多数上涨，博通涨超7%，AMD涨超5%，英伟达涨4%收盘市值首次站上2万亿美元，高通涨超3%，Meta涨超2%。美股整体涨势对金银当前的上涨走势起到促进的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，03月04日早间收在4.1974%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年03月01日增持0.86吨，总持仓增加至823.77吨，2月以来保持12次减持4次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年02月29日减持25.61吨，总持仓减少至13405.05吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，随着本周五美联储发布半年度货币政策报告，意味着美联储主席鲍威尔又要到国会山走一遭了。按照惯例，他会在周三、周四先后出席两院的听证会。虽然报告本身维持“不急着降息”的立场，但鉴于国会山近来要求降息的呼声越来越多，鲍威尔势必将承受一定的压力——而且这也是市场喜闻乐见的情况。而在鲍威尔讲话后，美国总统拜登将到访国会，发表他当前任期的最后一次国情咨文。与去年一样，拜登和他的参谋团已经于周五离开首都前往戴维营，为这场演讲进行最后冲刺。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金强势大幅上涨。随着美国经济和美元的轻微疲软，黄金和白银价格波动加剧，金价盘中一度上涨超过2%。如果黄金涨势持续，有望创下历史最高的日收盘价。然而，近期黄金行情令人印象深刻，因为其走势与美元走强和美国国债收益率上升的趋势相反。日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。