贵金属市场，周五金价小幅承压回落。黄金收盘2156.08美元，跌幅为0.29%（期货黄金前一交易日夜盘收盘506.70元，涨幅0.06%）；白银收盘至25.18元，涨幅1.49%（期货白银前一交易日夜盘收盘6384元，涨幅1.27%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.37%，收盘于2159.4美元。

原油市场，WTI原油期货收跌0.32%，报81.00美元/桶；布伦特原油收涨0.08%，报85.35美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘635.1元，跌幅1.66%）。

上周诸多经济数据导致投资者降低了对美国降息的预期，针对贵金属的压力不断上升，金价录得四周来首次下跌。

Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman 表示，“黄金已经消化了利率下降预期所带来的积极推动……如果通胀再次开始走高，这意味着政策制定者将不得不在更长时间内保持更严格的货币政策。尽管黄金并不特别喜欢高利率环境，但如果利率保持如此高的原因是通货膨胀过热……这自然意味着人们会再次转向黄金。”

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国3月纽约联储制造业指数 -20.9，预期-7，前值-2.4；美国2月进口物价指数月率 0.3%，预期0.30%，前值0.80%；美国2月工业产出月率 0.1%，预期0.00%，前值-0.10%；美国3月密歇根大学消费者信心指数初值76.5，低于预期和前值76.9；昨日美国数据相对较好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，美联储下周将召开为期两天的货币政策会议，预计将在6月之前将利率维持在目前的5.25%-5.5%高位区间。而随着隔夜PPI的再度爆表，市场对美联储年内降息幅度的预期也进一步减弱，预测利率变化的掉期合约对年底前降息幅度的最新定价已略低于75个基点(三次降息)。芝商所的美联储观察工具也显示，利率期货交易员对美联储在6月降息的押注进一步从周三的66.7%降至了62.8%。美联储的态度非常明确，他们希望在开始降息之前看到广泛的通胀下降趋势。而市场现在还没有看到这一点。

 第三，全球股市周五收盘来看，美股收跌，道指跌0.49%，纳指跌0.96%，标普跌0.65%；大型科技股普跌，Adobe跌超13%，超微电脑跌逾5%；多只有色个股大涨，特里迪加涨超26%，南方铜业涨近6%、创历史新高；热门中概股涨跌互现，小鹏汽车、理想汽车涨超2%。美股整体涨势对金银当前的上涨走势起到促进的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，03月18日早间收在4.3281%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2024年03月15日增持14.98吨，总持仓增加至831.84吨，3月以来保持4次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2024年03月15日减持73.96吨，总持仓减少至12923.15吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，本周市场将迎来“超级央行周”，多家央行将公布利率决议，包括美国、日本、英国、澳大利亚和瑞士五国的央行，其中最受市场关注的是美联储和日本央行。美联储将于北京时间下周四凌晨2点公布利率决议和最新利率点阵图，美联储主席鲍威尔将在公布决议半小时后召开新闻发布会。尽管外界普遍预计美联储下周将按兵不动，但投资者仍希望能获得更多有关降息路径的线索。由于美国2月PPI数据远超预期，美联储今年的降息时间也增加了更多不确定性。摩根大通经济学家将其对美联储今年降息幅度的预测下调至75个基点，此前预计全年将降息125个基点。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金再次承压下跌。市场普遍预期美联储将在6月份开始降息，这一预期并未阻止金价上涨，而是给金价提供了支撑。但是大量经济数据的发布导致投资者对美国降息的预期降低，这进一步加剧了贵金属面临的压力。日内短线上，黄金尝试反弹做空思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。