从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国7月核心PCE物价指数年率2.9%，持平预期2.9高于前值2.8；美国7月个人支出月率0.5%，持平预期0.5高于预期0.3；美国8月密歇根大学消费者信心指数终值58.2，低于预期和前值58.6；昨日美国数据基本如预期，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，美联储理事会目前共有7名成员，特朗普已任命其中两人。不过本周，他曾提出“将米兰调到库克席位上”的可能性，并再挑选一人接替库格勒。如此一来，美联储的“独立根基”将彻底被打破，鲍威尔也将成为“跛脚鸭”。安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安最新警告称，美联储的独立性开始出现“令人担忧的裂痕”，而现在开始挽救也很可能为时已晚。

第三，全球股市周五收盘来看，美股三大指数全线下跌，道琼斯指数下跌0.2%；标准普尔指数下跌0.64%；纳斯达克指数下跌1.15%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，概股多数上涨，阿里巴巴涨近13%。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，09月01日早间收在4.2265%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年08月29日增持9.74吨，总持仓增加至977.68吨，8月以来保持6次减持11次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年08月29日减持22.59吨，总持仓减少至15310吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，本周市场的重头戏将是定于周五发布的美国8月非农就业数据，这份报告将成为衡量经济健康状况的重要指标，并检验投资者对美联储降息的预期。美联储将在9月16日至17日召开下一次利率会议，市场目前普遍预计决策者届时将降息25个基点，依据是7月非农报告已显示出就业市场放缓的迹象，以及包括美联储主席鲍威尔在内的官员都暗示9月大概率会降息。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价快速上涨破前高，金价创下4月份以来的最佳月度表现，因为美国通胀数据增强了美联储可能在9月降息的预期。美元走低使得海外买家购买黄金的成本降低。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。