周五（3月24日）欧市盘中，WTI原油震荡下行，目前跌幅已经近3%，此前美国能源部长格兰霍姆告诉立法者，重新填满该国的战略石油储备(SPR)可能需要几年时间，加剧了人们对潜在供应过剩的担忧。

美国能源部长格兰霍姆称美国战略石油储备(SPR)的回补可能需要数年时间，引发人们对潜在的供应过剩感到担忧。俄罗斯持续对全球市场供应原油，也增加了油市压力。投资者仍需提防油价重回跌势的可能性。

本交易日需要关注美国原油钻井数据变动、欧美国家3月PMI数据和美国2月份耐用品订单月率。留意地缘局势、美联储官员讲话和欧美银行业相关消息。

耶伦“改口”，市场押注美联储接近利率高点?

周四(3月23日）美国财长耶伦(Janet Yellen）听证会证词显示，监管机构将准备在必要时采取进一步措施保护银行系统。耶伦的言论被视为对此前表示的“修正”。周三（3月22日）耶伦暗示收回了对小银行和储户的支持，这导致美国三大股市全线下跌。

实际上，美国硅谷银行倒闭为自2008年金融危机来美国最大的银行倒闭事件，鉴于市场无法得知美国银行业潜藏的风险究竟还有多大，因而不得不从美国政府及美联储的表述中进行臆测，这导致价格波动大幅增加。

周四（3月23日)凌晨，美联储宣布升息25基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.75%-5%之间。尤其重要的是，市场普遍认为美联储目前已接近终端利率高点，因市场押注随着银行收紧信贷，将有助于美联储完全抗击通胀的任务。

具体而言，瑞银表示不再预期美联储将在6月加息，并将终端利率预测区间从之前的5.25%-5.5%下调至5%-5.25%;美国银行将美联储利率峰值预测从5.25%-5.5%下调至5%-5.25%。

此外，高盛对大宗商品持乐观态度，预计未来12个月大宗商品的回报率将达到28%。其中中国对大宗商品的需求持续激增，其中石油需求达到每日1600万桶，并预计银行危机不会对大宗商品产生实质性的连锁反应。

显然，市场近期运行的逻辑为，美国银行业危机暂告一段落，但信贷收紧将限制美联储进一步升息空间，同时有利于通胀回落。美元受市场美联储利率预期修正而走弱，而在整体宏观环境风险可控情况下，美元走弱将有助于包括原油在内大宗商品前景。

市场当前仍过于°乐观”，实际上当今世界全球金融系统高度关联。美国的银行出问题或已引发全球金融市场动荡。此外，美联储的加息对银行体系的某些领域造成了沉重打击，但这些加息仍未对通胀产生预期效果，鉴于美国CPI仍处于6%上方，远离2%目标水平。在美联储、欧央行、英国央行近两周持续升息过程中，不能钧非除危机进一步发酵的可能。

国际油价与全球经济关系紧密，但受货币政策的影响有限，因而目前认为油价已转势并不恰当，投资者亦保持谨慎。

美元反弹一触即发，美股、原油或仍处于跌势中

美元指数:

美元指数目前企稳102.0上方，短期跌势面临衰竭可能，后市存在反弹挑战103.5甚至前高105.9的可能。

此外，由于地缘因素新兴市场国家选择减产美债，这增加了美债收益率的上行风险。同时主要央行进一步加息将令“衰退"风险增加，预计在这一情况下美股、原油仍处于跌势之中。

欧佩克+或按兵不动，俄罗斯3月减产50万桶/日

原油市场的另一大焦点在于欧佩克+是否将于4月会议上宣布减产，从目前情况来看，欧佩克+很可育迷续选择维持去年10月减产200万桶/日的决定。周三(3月22日）来自欧佩克的三名代表称，即使在银行危机导致原油价格暴跌之后，欧佩克+仍可能坚持其每日减产200万桶的协议，直到今年年底。

另一方面，俄罗斯亦处于减产路上，周四（3月23日）俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯3月份的石油产量将从2月份的1020万桶/日的水平减少50万桶/日至970万桶/日。

可以预见的是，欧佩克+整体减产目前接近300万桶/日的边界线，一旦宏观环境恶化、油价进一步破位下跌，不排除欧佩克+将采取进一步减产举措以维稳油价，因而对油价后市亦不宜过分看空。

WTI原油技术分析:连续三日上涨，但言止跌仍为时尚早

WTI原油日线图:

日线图显示，WTI原油打破近三个月以来区间整理格局(73.0-83.0美元)并进一步下探65.0美元。其后油价企稳并录得两日反弹。从短期来看，尽管不能非除油价进一步反弹挑战上方73.0、77.0美元水平。但考虑油价在突破83.0美元前整体下行趋势难以扭转，宜保持耐心。

从中期而言，预计油价进一步下行空间亦将受限，投资者需警惕油价进一步下跌或将触发快速反弹行情，短期关注65.0美元水平得失。