贵金属市场，周一(7月17日)亚市早盘，金价以低迷的姿态开启新的一周，并在窄幅交易区间内震荡，截至发稿处于1954美元/盎司水平附近。

周五金价小幅震荡回调。黄金收盘至1955.73美元，跌幅为0.24%（期货黄金前一交易日夜盘收盘455.68元，涨幅0.15%）；日内最高触及1963.77美元/盎司。白银收盘至24.95元，涨幅0.28%（期货白银前一交易日夜盘收盘5829元，涨幅0.48%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌0.23%，收盘于1959.3美元。

原油市场，WTI原油期货收跌2.11%，报75.27美元/桶；布伦特原油收跌2.13%，报79.63美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘579.4元，跌幅10.69%）。

本周G20财长和央行行长会议举行，投资者需要留意相关的讲话，以寻求更多美联储利率政策走向信号。此外，关注国新办就国民经济运行情况举行的发布会。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国6月进口物价指数月率-0.2%，低于预期值-0.1高于前值-0.6；美国7月密歇根大学消费者信心指数初值72.6，高于预期值65.5和前值64.4；整体数据偏好，造成利多美元、利空黄金外汇原油走势的影响。

第二，面对美联储的加息压力，上半年美国经济依然保持韧性，就业稳定增长对家庭消费支出的支持成为了关键因素。不过，考虑到货币政策滞后性，美联储褐皮书警告经济将逐步放缓。新财报季即将召开，高盛认为，有关消费板块的业绩需要关注，因为这是美国经济的基石，消费需求前景将成为未来商业活动走向的重要风向标。从数据看美国经济暂时能够应对目前的利率水平，毫无疑问，美联储将在7月加息25个基点，从核心通胀的角度看，美联储距离实现目标还有很长的路要走。

芝商所的FedWatch工具显示，市场仍认为美联储本月加息25个基点的概率为95%，但今年余下时间不会再加息。商品期货交易委员会的数据显示，投资者数月来一直在押注美元转跌，截至7月7日的一个月里，空头头寸增加了一倍多，但仍远低于2021年的水平。

第三，全球股市周五收盘来看，美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.33%，标普跌0.10%，纳指跌0.18%；热门中概股普跌，爱奇艺跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，腾讯音乐、京东跌超3%；国际油价跌超1%。美股整体上涨对金银当前的反弹带来一定的动力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日小幅震荡反弹，7月17日早间收在3.846%附近，美国债收益率的反弹刺激了金价的下跌。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2023年7月12日减持0.29吨，总持仓减少至914.66吨，7月以来保持4次减持0次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2023年7月14日减持71.35吨，总持仓减少至14259.24吨。当前白银ETF整体减持不利于金银价格的反弹走势。

第六，美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的重要指标，通过以加权方式计算美元对六种主要货币的汇率变化程度，来衡量美元的强弱程度，并以100点为强弱分界线。美联储实施被称为“史上最激进”的加息政策以来，美元指数经历了一轮强周期，最高时曾触及114.79点。美国6月通胀数据全面低于预期为市场带来希望，针对美联储停止加息政策的讨论再次增多。美元走弱也整体利好人民币等非美货币的走势。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，金价小幅震荡回落，但创下4月份以来的最大单周涨幅，此前美国通胀放缓的迹象提高了美联储本月后暂停加息的预期。此前数据显示美国6月消费者物价创下逾两年来最小同比增幅，引发市场押注美联储可能很快结束升息周期。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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