现货黄金交投于4070美元附近，卡塔尔和美国官员释放美伊谈判取得进展的信号，提升了对伊朗冲突外交解决、霍尔木兹海峡石油供应改善的预期，缓解了通胀担忧并降低了对美联储加息的预期，从而对紧急构成支撑。

首先，美国财政部长和国务卿也均指出，围绕重新开放霍尔木兹海峡的讨论已有进展。一旦局势缓和、航道恢复畅通，全球能源供应紧张的局面有望显著缓解。油价应声下挫，直接降低了市场对输入性通胀的忧虑。

其次，黄金与原油之间的关联向来复杂而敏感，能源价格居高不下时，往往会强化市场对通胀顽固的担忧，进而推高美联储维持高利率甚至进一步加息的预期，这对不产生利息的黄金形成压制。

第三，美元指数也小幅走弱，进一步为以美元计价的黄金提供了额外支撑。能源成本压力的减轻，使得黄金从“抗通胀资产”的逻辑中暂时抽身，转而受益于利率预期的下行。

第四，美国10年期国债收益率连续震荡下跌，从相对高点4.1800开始承压回落，触及4.1000的相对低点后再次反弹，8月5日早间收在4.6228附近，对黄金目前的涨势起到刺激作用。

以上分析看，金砖汇通近期的观点如下：现货金价持续震荡中，本轮金价上涨是油价走软直接提振、地缘政治缓和预期降低通胀溢价、美债收益率下行共同作用的结果，不过仍将在“事件驱动”与“基本面锚定”之间摇摆。

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