现货黄金交投于4345美元附近，因美国PPI数据符合预期，缓解了对美联储加息的担忧，投资者在接近4500美元关键阻力位后获利了结，金价最终回落超1%，油价回落，因全球需求前景疲软及美国原油库存大幅增加影响。

首先，4500美元是黄金的一个重要阻力位，这一关键心理关口的反复冲击未果，叠加金价短期内已积累较大涨幅，获利了结的抛压如潮水般涌来，推动金价进入反复震荡格局。

其次，本轮金价反弹的核心驱动力，来自美国通胀数据的温和表现以及由此引发的美联储加息预期降温，连续两份通胀报告均指向价格压力正在逐步缓解，这极大地削弱了市场对美联储9月加息的押注。

第三，政策路径的高度不确定性，一方面，通胀降温降低了加息紧迫性，对零息资产黄金构成利好；另一方面，鹰派声音不绝于耳，加息的达摩克利斯之剑始终高悬。

第四，美国10年期国债收益率连续震荡下跌，从相对高点4.1800开始承压回落，触及4.1000的相对低点后再次反弹，8月14日早间收在4.6447附近，对黄金目前的回落起到刺激作用。

以上分析看，金砖汇通近期的观点如下：现货金价明显高位回调，传统逻辑认为地缘冲突通过避险情绪利好黄金，但本轮中东冲突的传导路径更为微妙。

日内短线上，可以尝试回调低多的思路为主；短中长线和策略请加会员服务后获取。