周四(5月15日)亚市早盘，现货黄金低位徘徊，目前交投于3183.50美元/盎司附近。金价周三下跌逾 2%，盘中最低3167.94美元/盎司，为4月10日以来新低，收报3177.32美元/盎司，因贸易乐观情绪升温提振风险偏好，导致投资者撤离金市。这一轮突如其来的下跌让不少投资者措手不及，也引发了市场对黄金未来走势的广泛讨论。　

贵金属市场，周三金价大幅承压下跌，黄金收盘3177.67美元，跌幅为2.23%（期货黄金前一交易日夜盘收盘748.68元，跌幅2.04%）；白银收盘至32.22元，跌幅2.13%（期货白银前一交易日夜盘收盘8085元，跌幅1.40%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收跌2.07%，收盘于3180.7元。

原油市场，WTI原油期货收跌1.23%，报62.89美元/桶；布伦特原油收跌1.17%，报65.85美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘484.6元，跌幅0.56%）。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，昨日美国数据明显较少，对美元、黄金外汇原油走势的影响较小。

第二，美联储副主席菲利普·杰斐逊最新表示，关税以及相关的不确定性可能在今年减缓美国经济增长、推高通胀。但他指出，货币政策已做好准备，将在必要时做出反应。杰斐逊下调了对美国今年经济增长的预期，但他仍预计美国经济将继续扩张，“如果目前宣布的关税措施持续下去，可能会中断通胀放缓的进展，至少在短期内会推高通胀。当前的货币政策立场具备适时应对潜在经济变化的良好条件。”

第三，全球股市周三收盘来看，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数下跌0.21%；标准普尔指数上涨0.10%；纳斯达克指数上涨0.72%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超4%，热门中概股多数上涨，腾讯音乐涨逾15%。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，05月15日早间收在4.5403%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年05月13日减持2.58吨，总持仓减少至936.51吨，5月以来保持6次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年05月14日减持28.28吨，总持仓减少至13971.47吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，4月美国通胀数据延续降温态势，考验着美联储决策的专业能力。正常情况下，进入降温轨道的通胀，是美联储降息的有利时机。这也是美国财政部期盼的事情，因为高国债收益率曲线，使美国政府的赤字财政代价高昂，不可持续。但美联储的决策，遭遇到了特朗普政府关税战的严重干扰。谨慎的美联储认为，关税战带来的不确定性始终高悬头上，通胀数据上还没显现，只是反映传导存在时滞。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价大幅承压下跌，因贸易乐观情绪升温提振风险偏好，导致投资者撤离金市。这一轮突如其来的下跌让不少投资者措手不及，也引发了市场对黄金未来走势的广泛讨论。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。