周四(5月15日)，黄金市场出现了“惊天逆转”的大行情，现货黄金价格在亚市早盘曾下跌近2%触及的3120.64美元/盎司(逾一个月低点)，随后多头展开反攻，帮助金价暴力拉升，最终收于3239.58美元/盎司，单日涨幅近2%，振幅超过100美元！

周五(5月16日)亚市早盘，现货黄金延续涨势，一度顶破3250关口至3252.06美元/盎司，一方面是俄乌和谈推迟至周五，双方领导人均不再出席，市场打消了俄乌双方快速达成和平协议的预期，避险资金和逢低买盘快速回归黄金市场。

另一方面，美国经济数据表现较差，美联储降息预期升温，美债收益率大幅下跌，美元指数也承压下行，给金价提供上涨动能。　　

本交易日将迎来美国5月密歇根大学消费者信心指数初值、美国4月进口物价指数月率、美国4月营建许可年化总数初值、美国4月新屋开工年化总数，投资者需要予以关注。另外，需要继续关注乌克兰和俄罗斯的会谈，留意美国总统特朗普的动态消息。

贵金属市场，周四金价受支撑大幅上涨，黄金收盘3240.14美元，涨幅为1.97%（期货黄金前一交易日夜盘收盘754.32元，涨幅1.22%）；白银收盘至32.65元，涨幅1.27%（期货白银前一交易日夜盘收盘8134元，涨幅1.02%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨1.74%，收盘于3243.9元。

原油市场，WTI原油期货收跌2.31%，报61.69美元/桶；布伦特原油收跌2.22%，报64.62美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘461.6元，跌幅3.53%）。

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国截至5月10日当周初请失业金人数22.9万，持平预期22.9高于前值22.8；美国4月PPI年率2.4%，低于预期2.5和前值2.7；美国4月PPI月率-0.5%，低于预期0.2和前值-0.4；美国4月零售销售月率0.1%，高于预期0低于前值1.4；昨日美国数据整体表现较差，造成利空美元、利多黄金外汇原油走势的影响。

第二，美联储主席鲍威尔在华盛顿地区的一场会议演讲中表示，考虑到过去几年的通胀和未来几年供应链遭受的冲击和价格上涨可能更为频繁，美联储官员认为他们需要重新评估当前货币政策方法中围绕就业和通胀的关键因素。鲍威尔表示，美联储正重新评估“就业不足”和“平均通胀目标”的表述，以避免将低失业率视为通胀风险信号，并强调新政策框架需适应疫情后通胀更不稳定的新常态。

第三，全球股市周四收盘来看，美股三大指数1涨跌不一，道琼斯指数上涨0.65%；标准普尔指数上涨0.41%；纳斯达克指数下跌%。大型科技股多数下跌，亚马逊、Meta跌超2%，热门中概股多数下跌。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。

第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，05月16日早间收在4.4216%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年05月15日减持8.89吨，总持仓减少至927.62吨，5月以来保持7次减持3次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年05月14日减持28.28吨，总持仓减少至13971.47吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。

第六，美联储巴尔表示，美国经济基础稳固，但他警告称，与关税相关的供应链中断可能导致经济增长放缓和通胀上升。巴尔强调了小企业的重要性，以及它们在供应链和整体经济中的作用。他表示，贸易政策给前景蒙上了阴影，增加了不确定性。对小企业来说，潜在的供应链中断“尤其严重”，部分原因是它们获得信贷的机会较少。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价大幅反弹上行，受助于美元小跌以及美国经济数据疲软，同时俄罗斯总统普京未能出席和谈也推动了一些避险买盘。

日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。